2022年三季报点评：前三季度表现亮眼，业务协同效应尽显

芯原股份-U（688521.SH）2022年三季报点评：前三季度表现亮眼，业务协同效应尽显 芯原股份-U（688521.SH）发布了2022年三季报，公司实现营收18.84亿元，同比增长23.87%；前三季度归母净利润0.33亿元，同比扭亏为盈；单3Q22来看，公司实现营收6.72亿元，同比+3.66%，环比+3.02%；实现归母净利润0.18亿元，同比-24.66%，环比+55.58%。公司在手订单充足，截至3Q22末，公司在手订单金额达20.27亿元。随着各业务协同效应进一步加强，公司有望保持持续增长。考虑到下游需求不及预期，我们下修22/23/24年公司归母净利润至0.61/1.03/1.66亿元，对应现价PE分别为438/259/160倍。公司业务协同效应进一步显现，或具备长期成长性，维持“推荐”评级。