双十一第一波预售+现货，海信、小熊、科沃斯亮眼；疫后消费投资逻辑梳理——W44周观点。根据魔镜和商指针两个数据口径，白电品牌表现相对较好，多数品牌量额均实现双位数增长。海信系销售额合计增速在40%-50%区间，表现亮眼。厨小板块整体仍有承压，多数品牌相较去年同期下滑，小熊表现亮眼，根据商指针，量额同比增速均在50%以上，魔镜口径则表现更加突出。厨大电板块火星人、帅丰表现亮眼，商指针口径下销额增速在80%以上。清洁电器板块石头销量增速为10%；由于科沃斯今年折扣力度较大，销额增速较高，科沃斯+添可品牌合计销额增速为17%。后续随疫情改善，我们认为消费有望迎来明显复苏。对于疫后消费，我们认为投资策略可以从以下几个角度切入并排序：1）消费场景修复；2）消费信心修复；3）消费修复背景下的供应链弹性竞争力。
