2022年11月06日 虚实结合体验经济获3500亿元政策支持 迎世界互联网大会 —传媒新消费行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越 S1050522080001 yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) 4.1 -5.8 -20.8 沪深300 -1.0 -8.2 -22.6 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒新消费行业周报：关注世界杯经济 双十一预售新旧电商格局如何重塑》2022-10-23 2、《传媒行业策略报告：2023年投资策略：修复与新增》2022-10-19 3、《传媒新消费行业周报：四季度迎双11双12 抖音全域兴趣助推新增量可期》2022-10-16 ▌ 本周观点更新 2022年三季报落地，外部看，11月的重要事件，11月9日至11日世界互联网大会将在浙江乌镇举办（利用3D、虚拟现实技术，打造沉浸式、365天不落幕“线上云展”）；11月12日至13日世界VR产业大会（推出六个创新应用场景，包括元宇宙会场、虚拟主持人江小薇、会场AR实景导航等）；11月20日至12月18日世界杯（关注世界杯经济新消费，如球星卡业务），三大重要事件有望驱动11月板块热度。内部看，2022年三季报落地，第三季度板块总体业绩环比渐改善，关注第四季度修复进展。 ▌ 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业推荐评级。风语筑603466（主业端受益沪疫情后复苏、新增量世界VR大会中公司联合承办百度希壤元宇宙生态论坛）；蓝色光标300058（2022年11月公司内容宇宙平台上线，参与虚拟现实产业发展行业标准编制工作）；浙文互联600986（布局元宇宙基础设施建设）；华策影视300133（《万里归途》电影密钥延期至11月30日）；横店影视603103（关注2022年第四季度新片定档进展，如海外定档的《阿凡达：水之道》是否引进）；博纳影业001330（关注《无名》电影的定档进展）；哔哩哔哩9626（2022年12月3日《三体》动画将于B站开播）；芒果超媒300413（芒果TV中国首档婚姻纪实观察真人秀《再见爱人》第二季热播中）；阜博集团（香港宣布建设国际虚拟资产中心并发布Web3政策宣言，阜博积极布局开展探索）；奥飞娱乐002292（关注王者荣耀峡谷抱抱盒后续新品进展）；姚记科技002605（关注后续主业的持续回暖进展以及新业务如体育业务的推进）；新经典603096（借力东方甄选新增渠道）；中信出版300788（已成立文学动漫社，进一步布局动漫产线）；心动公司2400（自研游戏《心动小镇》“小镇之旅”测试进行中，《铃兰之剑》阶段性封闭测试即将开启）；吉比特603444（《一念逍遥》立冬活动“会友迎冬”将在11月11日开启，免费铸宝、限定功法、全新时装上线）；百奥家庭互动2100（关注在研产品《时序残响》进展）；电魂网络603258（ 10月31日至11月2日《梦三国2》与支付宝会员开启联名活动，限量发行数字藏品皮肤）；青瓷游戏6633（《最强蜗牛》“源兽崛起”版本延至11月12日上线）。 -40-30-20-100102030(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2022-11-04 股价 EPS PE 投资评级 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 300133.SZ 华策影视 4.52 0.21 0.25 0.31 21.46 18.08 14.58 买入 300413.SZ 芒果超媒 24.28 1.13 1.18 1.35 21.48 20.58 17.99 买入 002605.SZ 姚记科技 14.41 1.42 0.96 1.23 10.16 15.01 11.72 买入 603096.SH 新经典 18.37 0.80 1.06 1.40 22.85 17.33 13.12 买入 300058.SZ 蓝色光标 5.33 0.21 0.26 0.34 25.44 20.50 15.68 买入 002292.SZ 奥飞娱乐 4.63 -0.28 0.09 0.20 -16.42 51.44 23.15 买入 603466.SH 风语筑 12.70 1.04 0.25 0.37 12.21 50.80 34.32 买入 603103.SH 横店影视 13.02 0.02 0.16 0.29 602.78 81.38 44.90 买入 600986.SH 浙文互联 4.88 0.22 0.23 0.29 21.92 21.22 16.83 买入 603258.SH 电魂网络 20.16 1.37 1.06 1.44 14.68 19.02 14.00 买入 603444.SH 吉比特 285.00 20.43 18.74 23.68 13.95 15.21 12.04 买入 603533.SH 掌阅科技 14.76 0.34 0.37 0.46 43.02 39.89 32.09 买入 300788.SZ 中信出版 20.30 1.27 1.09 1.27 15.98 18.62 15.98 买入 000681.SZ 视觉中国 11.08 0.22 0.21 0.24 50.78 52.76 46.17 买入 688363.SH 华熙生物 115.58 1.63 2.03 2.55 70.91 56.94 45.33 买入 300957.SZ 贝泰妮 163.30 2.04 2.79 3.75 80.16 58.53 43.55 买入 002739.SZ 万达电影 11.68 0.05 -0.16 0.52 244.86 -71.57 22.45 未评级 300251.SZ 光线传媒 7.67 -0.11 0.16 0.33 -72.22 48.42 23.55 未评级 300860.SZ 锋尚文化 53.72 0.67 0.76 2.76 80.01 70.57 19.47 未评级 002555.SZ 三七互娱 15.42 1.30 1.38 1.60 11.89 11.16 9.63 未评级 600633.SH 浙数文化 6.82 0.41 0.43 0.56 16.71 15.99 12.15 未评级 002291.SZ 星期六 16.25 -0.77 0.66 1.06 -21.12 24.77 15.39 未评级 300896.SZ 爱美客 496.49 4.43 6.59 9.57 112.15 75.37 51.86 未评级 600415.SH 小商品城 4.41 0.24 0.32 0.37 18.16 13.71 11.95 未评级 2400.HK 心动公司 14.68 -1.86 -1.15 0.01 -7.89 -12.74 2406.79 未评级 2100.HK 百奥家庭互动 0.35 0.01 0.03 0.05 35.60 10.36 7.56 未评级 6633.HK 青瓷游戏 4.96 -0.96 0.53 1.11 -5.17 9.28 4.46 未评级 0772.HK 阅文集团 21.78 1.82 1.05 1.47 11.97 20.67 14.84 未评级 3738.HK 阜博集团 2.86 -0.01 0.03 0.05 -294.46 100.88 53.55 未评级 9992.HK 泡泡玛特 11.24 0.62 0.58 0.85 18.13 19.44 13.30 未评级 0700.HK 腾讯控股 218.39 23.16 11.37 14.66 9.43 19.21 14.89 未评级 9626.HK 哔哩哔哩-W 77.80 -17.87 -20.52 -14.43 -4.35 -3.79 -5.39 未评级 1024.HK 快手-W 38.35 -20.37 -3.57 -1.31 -1.88 -10.76 -29.24 未评级 3690.HK 美团-W 136.84 -3.90 -1.61 0.91 -35.09 -85.04 149.83 未评级 2331.HK 李宁 45.22 1.58 1.79 2.24 28.62 25.23 20.23 未评级 2020.HK 安踏体育 71.21 2.81 3.02 3.73 25.34 23.61 19.11 未评级 IQ.O 爱奇艺 17.53 -1.11 -0.12 0.00 -15.79 -148.57 -21914.56 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.9153元人民币；美元对人民币汇率取1美元=7.1851元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 行业观点和动态 ......................................................................... 5 1.1、 传媒行业回顾 .................................................................... 5 1.2、 传媒行业动态 .................................................................... 8 1.3、 电影市场 ........................................................................ 8 1.4、 电视剧市场 ...................................................................... 10 1.5、 综艺节目市场 .................................................................... 11 1.6、 游戏市场 ........................................................................ 12 2、 上市公司重要动态：增减持、投资等情况 ................................................... 14 3、 本周观点更新 ........................................................................... 15 4、 本周重点推荐个股及逻辑 ................................................................. 16 5、 风险提示.............