美联储11月议息会议点评：节奏放缓，周期拉长

美国联邦公开市场委员会（FOMC）于2022年11月2日宣布将基准利率上调75个基点至3.75%-4.00%区间。美联储主席鲍威尔表示今年12月和明年2月很可能会放缓加息速度，且在确定未来目标区间的加息速度时，委员会将考虑货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通货膨胀的滞后以及经济和金融发展。这意味着后续加息进程有望放缓。鲍威尔重申压低美国通胀至2%目标的“强烈承诺”，并表示终端利率水平可能会高于预期。当前美国低失业率、高通胀的基本面未发生明显变化，部分原因是货币政策具有滞后性，美联储预计加息对美国经济和就业的冲击将在2023年逐步增大，美国经济仍面临较大的衰退风险。由于美联储加息节奏放缓，短期中美利差倒挂对我国货币政策的制约减弱，流动性收紧压力有望边际好转。