11月关注哪些行业?——行业比较月报 第23期。上月市场回顾 ——2022年10月,A股延续弱势。节后首周,A股在上证指数跌破3000点后迎来反攻行情,两市成交额有所修复,交投情绪明显回暖,新能源与医药的强势反弹是主要板块驱动,创业板指周内大涨6.3%、领涨全A。但中下旬A股重回震荡回落态势,一方面较弱的经济基本面仍然对市场信心有所压制,另一方面外资的持续净流出也对做多情绪造成造成进一步冲击,期间北上资金单日净流出创新高,结构来看,新老龙头的集体重挫对大盘产生严重拖累,代表大盘蓝筹的上证50领跌指数。 ——市场整体活跃度有所提升。全A日均成交额7929亿元,环比提升657亿元,日均换手率1.00%,环比提升0.02%;创业板指日均成交额1573亿元,环比提升257亿元,日均换手率1.38%,环比回落0.32%。 ——计算机行业涨幅居首。计算机(16.04%)、国防军工(11.63%)、机械设备(5.74%)、医药生物(5.7%)及通信(5.54%)涨幅居前。 ——成长相对周期与消费估值均有所提升。从PE相对比值来看,创业板指/沪深300为3.64,环比明显回落。消费/周期为2.28,环比明显回落;成长/周期为3.13,环比有所提升;成长/消费为1.37,环比明显提升。 细分行业推荐 ——航空装备:“十四五”规划明确“加快国防和军队现代化”,行业盈利确定性较强;航空发动机开启黄金成长期,长坡厚雪投资价值凸显。 ——信创:2022~2025年,信创有望开启新一轮建设周期;党政信创引领需求,短期订单或迎拐点。 ——风电设备:海风项目开发规模有望超预期;三重因素提振,风电景气环比或持续修复。 ——消费医疗:过于悲观的政策