傲农生物发布2022年三季报，前三季度实现营业收入154.0亿元，同比增长15.6%；实现归母净利润-5.7亿元，同比-13.9%。单季度实现盈利，经营管理持续改善。公司计划今年底的目标是断奶仔猪成本降到400元/头以下，育肥成本降到17元/公斤左右。养殖配套加速完善，产能扩张持续推进。现金流情况好转，资产负债率下降。10月以来，生猪价格继续上涨，我们认为未来2个季度供应格局难以逆转，叠加消费转好预期，生猪价格有望保持坚挺，我们上调盈利预测，预计22-24年归母净利润分别为-1.41、17.68、5.24亿元（原预测-1.66、16.82、5.07亿），据可比公司估值水平，给予23年8xPE，目标价16.23元，维持“买入”评级。
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