报告标题:寒冬未过,辞“旧”迎“新”
报告正文总结:在当前全球经济环境下,盈利压力下指数依旧处于磨底期,对房地产为代表的“旧”经济不应有过大期待,但对实现下一个百年目标:社会主义现代化,并提高生产效率的核心技术和高端制造的长期前景应保持乐观。股票估值迎来阶段性缓和可能,但盈利并未见底,全球资产价格仍将震荡向下,但指数层面的走弱并不意味着所有板块都失去了价值,对于一些政策支持且未来有着广阔前景的板块,即使指数新低,其跌幅可能已较为有限,长期来看盈亏比已经合适。债券市场偏强运行,但市场已有较为充分的预期,预计国债市场后续整体波动较小,短期上涨空间有限。美元单边大幅升值的时期已过,但强势周期并未结束,预计后续宽幅偏强震荡运行。