量价ETF组合十月超额0.25%

量价ETF组合策略的构建 效量价因子与行业轮动策略》中，我们使用动量、交易波动、换手率、多空对比、量价背离、量幅同向六个维度的量价因子，通过基于中信一级行业的单因子测试，最终得到了11个较为有效、逻辑性强的月频行业因子。 本文我们将投资标的扩展为当前有ETF产品跟踪的全部行业指数和与行业相关的主题指数，基于这六个大类的因子来构建量价ETF组合策略。 ►量价ETF组合10月份相对于全部行业及主题指数等权组合的超额收益为0.25% 我们每个月末选择量价复合因子值最高的ETF标的指数，将其对应的ETF纳入投资组合。由于部分ETF上市时间较晚，价格数据较短，我们在回测历史走势时使用ETF标的指数价格代替，各指数等权加权。 量化ETF组合10月份下跌1.54%，相对于全部行业及主题指数等权组合的超额收益为0.25%。2010年至2022年10月，量化ETF组合的累计收益为1081.36%，相对于指数等权组合的累计超额为987.06%。 11月建议关注半导体、芯片等ETF产品 11月份复合因子值排名较高的指数为：中证全指半导体(h30184.CSI)、芯片产业(h30007.CSI)、机器人 (h30590.CSI)、中证全指电力指数(h30199.CSI)、文娱传媒(h30365.CSI)、基建工程(399995.SZ)，建议关注相应的ETF产品。 风险提示 报告的结论基于历史统计规律，当历史规律发生改变时，报告中的结论可能失效。市场可能出现超预期波动风险。 1.量价ETF组合策略的构建 在华西金工2022年8月22日发布的专题报告《行业有效量价因子与行业轮动策略》中，我们使用动量、交易波动、换手率、多空对比、量价背离、量幅同向六个维度的量价因子，通过基于中信一级行业的单因子测试，最终得到了11个较为有效、逻辑性强的月频行业因子。本文我们将投资标的扩展为当前有ETF产品跟踪的全部行业指数和与行业相关的主题指数，基于这六个大类的因子来构建量价ETF组合策略。 我们每个月末选择量价复合因子值最高的ETF标的指数，将其对应的ETF纳入投资组合。由于部分ETF上市时间较晚，价格数据较短，我们在回测历史走势时使用ETF标的指数价格代替，各指数等权加权。 量化ETF组合10月份下跌1.54%，相对于全部行业及主题指数等权组合的超额收益为0.25%。2010年至2022年10月，量化ETF组合的累计收益为1081.36%，相对于指数等权组合的累计超额为987.06%。 2.11月建议关注半导体、芯片等ETF产品 11月复合因子值排名较高的指数为： 中证全指半导体(h30184.CSI)、芯片产业(h30007.CSI)、机器人(h30590.CSI)、中证全指电力指数(h30199.CSI)、文娱传媒(h30365.CSI)、基建工程(399995.SZ)，建议关注相应的ETF产品。 各指数所对应的ETF产品如表3所示。 3.风险提示 报告的结论基于历史统计规律，当历史规律发生改变时，报告中的结论可能失效。市场可能出现超预期波动风险。