三季度再超市场预期，海外数通市场持续高景气

中际旭创（300308.SZ）是一家主要从事光通信收发模块、光组件和电机绕组装备等产品的企业。根据研报，公司2022年前三季度营收/归母净利润分别为68.65亿/8.53亿，同比增长+28.99%/+52.21%，业绩略超市场预期。受益于全球光模块景气度上行，数据中心建设的资本开支持续高投入，公司400G和200G等高端产品获得海内外客户广泛认可，订单情况良好。公司产品结构持续优化，带动公司盈利能力显着增强。受益于全球云厂商资本开支大幅增长，200G已成为行业内需求增幅最快的领跑品种，与此同时400G也将延续高增长态势。公司800G前沿产品已经实现了客户送样，进展顺利，预计于今年四季度逐步实现量产出货，行业内领先，且高端产品持续迭代有望进一步改善盈利能力。公司一年内三次回购彰显了公司对未来持续高速发展的信心。我们预计公司2022/23年净利润分别为13.35亿元/16.07亿元，yoy+52.22%/+20.34%，折合EPS为1.67/2.01元，目前A股股价对应PE为17/14倍，给予“买进”评级。