2022年香港私人财富管理报告

kpmg.com/cn2022年香港 私人财富管理报告 2022年香港私人财富管理报告2© 2022 毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。 32022年香港私人财富管理报告摘要行业概况促进市场增长科技监管人才与工作模式关于私人财富管理公会关于毕马威联系我们040818263236424344目录© 2022 毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。© 2022 毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。 2022年香港私人财富管理报告4背景第七份《香港私人财富管理》年度报告由私人财富管理公会（PWMA）和毕马威中国合著，共同提出了对当前形势的深度见解，并剖析行业如何继续应对持续的挑战。本报告亦同时围绕科技、监管和人才等重要议题，探讨相关增长机遇和发展趋势。本报告主要根据私人财富管理公会会员机构的网上调查结果（42家会员机构中的36家作出了回应）和超过200名会员机构的客户的意见调查，以及对香港行业内高管人员、监管机构和其他行业利益相关者的访谈编制而成。调查和访谈均于本年6月至8月期间进行。 调查结果显示，在稳健的净资金流入的支持下，未来五年香港私人财富管理行业的增长预期依然乐观。新冠肺炎疫情继续对私人财富管理机构的运营模式产生长期影响，但最大影响源于香港的出行限制，导致难以开拓新客户。宏观经济环境和地缘政治形势的变化也使客户对待风险更加审慎，他们希望保护自己的投资组合免受通胀影响，并在经济衰退中寻找创造价值的机会。 尽管面临着市场波动和充满挑战的外部环境，但私人财富管理行业对未来增长和数字化转型仍持乐观态度增长机会 受访机构对香港私人财富管理行业的前景充满信心，并视中国内地（包括在岸和离岸市场）为增长的主要动力。对香港而言，继续成为在中国能够创富的离岸财富管理中心依然非常重要，而各机构也将粤港澳大湾区视为其离岸增长计划的关键。 争取年轻一代客户仍是一大重要增长途径。私人财富管理行业认为数字化转型在吸引此类客户方面将发挥重要的作用。提供全面的数字化和多渠道产品和服务以及自助投资平台，被视为是实现这一目标的重要举措。吸引更多家族办公室也将是实现该行业增长目标的关键。香港政府已采取积极措施，包括投资推广署于2021年成立FamilyOfficeHK专责团队，并在2022-2023年度财政预算案中提议为家族办公室引入税收优惠制度。 然而，受访公会成员希望能够看到更多支持和举措，以更有效地提升香港在吸引家族办公室方面的竞争力。摘要© 2022 毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。 52022年香港私人财富管理报告客户调查显示，私人财富管理机构在很大程度上满足了他们对数字化的预期，这表明在新冠肺炎疫情期间加速数字化转型已经得到了回报。然而，受访机构在满足客户数字化预期的能力方面提出了更高的自我要求，他们表示在线上服务范围、自助服务、个性化服务以及整体客户体验方面仍需改进。在数字化转型投资方面，未来几年各机构将重点从面向客户提供信息和执行能力的解决方案，转向能够提供财务规划、客制化市场洞察信息和投资组合分析能力的解决方案。挑战宏观经济环境和市场波动已取代监管环境成为私人财富管理行业面临的首要问题。近期市场波动以及世界各地收紧货币政策无疑对其产生了影响。2021年，私人财富管理行业的资产管理规模（AUM）下降了 6%，究其原因是市场录得负回报，因净资金流入仍旧强劲。 即使是在资金持续流入的情况下，一些私人财富管理机构仍对香港作为金融中心的吸引力存在忧虑。因为出行限制已经对该行业造成影响，特别是在开拓新客户方面。但香港仍然是一个颇具吸引力的财富管理中心，受访客户在几个关键领域认为香港是他们的首选，包括交易和开户的便利性以及投资选择。然而，业界不应对此感到自满，因为仍存在亟待解决的挑战和问题，并且有迹象表明客户正寻求利用新加坡作为记账中心。吸引并留住人才仍然是私人财富管理行业的一大问题，各机构已注意到在寻找具有合适技能的人才方面困难重重。移民和转行是香港私人财富管理专业人士流失的主要原因。此现象在30-40岁的人群中尤为显著，这将成为私人财富管理机构关切的问题，因为通常此类人群会在未来五到十年内达到业绩顶峰。业内招聘是私人财富管理机构最常见的揽才方式，而薪酬则是其吸引人才的关键。 展望尽管宏观经济持续严峻、市场环境充满挑战，但香港私人财富管理行业仍对其增长前景持乐观态度。虽然出行限制仍制约了开拓新客户的能力，但当限制解除并且客户经理可以面对面与潜在客户交流时，该行业有望会迎来一段增长加速期。如果私人财富管理行业希望能够充分发挥香港的优势，则需要继续与监管机构和政府展开合作。疫情已改变了私人财富管理机构的运营模式、加速了数字化转型，也促使客户进一步转用线上服务渠道。在聚焦内部流程和推出数字新品之余，该行业现正将目光投向数字化转型的下一阶段，以探索更为复杂的数字产品，以及如何使用市场洞察信息、研究和数据促进客户和客户经理之间的互动。 环境、社会及管治（ESG）继续成为该行业关注的重点。私人财富管理公会会员机构对五年后ESG投资市场的发展信心略有提高。然而，与去年的调查相比，ESG投资的资产管理规模水平并没有明显上升，若市场希望达到其五年目标，则还需取得更大的进步。这将需要全行业共同努力，以确保香港在2050年之前实现净零减碳目标。客户教育、增加投资类别和ESG资质透明度被认为是加速普及ESG的关键。预计人才短缺仍将是该行业的一大棘手问题，因此需要短期和长期措施并举，以确保该行业具备适当人才以应对疫情后的复苏。 最后，我们希望藉此机会衷心感谢参与本次报告的所有调查对象和受访者。© 2022 毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。© 2022 毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。 2022年香港私人财富管理报告6尽管市场环境更为艰难，但随着资金持续净流入，香港私人财富管理行业仍然相当稳健 中国内地，尤其是粤港澳大湾区，被视为该行业的最大增长机遇，但如果企业希望成功吸引年轻一代投资者，也不能停下数字化转型的步伐 应更加重视通过香港高等教育培育财富管理人才，同时提高机构自身员工的技能并吸引大湾区的专业人士，以确保在疫情后的复苏期间具有充分的人才储备行业应与政府和监管机构合作增强香港作为财富管理中心的地位，以便能够更有效地赢得家族办公室之争 主要发现© 2022 毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。 72022年香港私人财富管理报告© 2022 毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。© 2022 毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。 2022年香港私人财富管理报告8图1：香港私人财富管理行业的资产管理规模概况（万亿港元）11.320202021(1.4)(-12%)0.6(6%)10.6市场回报资金净流入20212020201920182017201620156.25.47. 87. 69.111.310.6+20.3%-2.4%+21.8%+11.9%复合年增长率-6.2%注：数据经四舍五入，因此不进行汇总 资料来源：香港证监会（SFC）《2021年资产和财富管理活动调查》2021年市场充满挑战，但资金净流入强劲2021年对于私人财富管理行业而言是充满挑战的一年。由于客户投资价值受各资产类别负市场回报的影响，香港私人银行及私人财富管理业务的资产管理规模萎缩了6%至10.6万亿港元。虽然比上一年的11.3万亿港元有所下降，但这仍远高于2019年新冠肺炎疫情前的水平。 尽管市场环境不佳，但香港依然证明了其作为亚洲领先财富管理中心的强大韧性，并能够继续吸引资金进入私人财富管理行业。2021年资金净流入为6380亿港行业迎来了强劲的资金净流入，并持续关注转型。然而，宏观经济和其他外部因素影响了客户的风险偏好和对ESG产品的采用行业 概况© 2022 毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。 92022年香港私人财富管理报告图2：过去12个月对私人财富管理行业影响最大的事件资料来源：私人财富管理公会会员调查；毕马威分析对私人财富管理行业 影响最大的事件通胀加剧中国内地某些行业的政策变化地缘政治局势新冠肺炎疫情一二三四1 《中国科技股以反弹结束动荡的一年》，彭博，2021年12月31日， https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-12-31/china-tech-stocks-rebound-on-last-day-of-tumultuous-year2 《 2022年世界财富报告》，Capgemini，2022年6月元，与上一年的6560亿港元基本持平（图1）。这些流入的资金部分抵消了1.4万亿港元的负市场回报，表现为客户投资价值下降12%。恒生指数在2021年下跌了14%，出现近十年来最严重的收缩，突显了环境的严峻性 1 。 2021年，香港高净值人士（即拥有超过100万美元可投资资产人士）人数下降了3.1%至182,000人2 。这一情况主要受近期市场表现拖累，导致财富受到全球股市调整以及中国内地监管变化（影响科技、教育和房地产等行业）的不利影响。离港移民也可能是因素之一。 新冠肺炎疫情仍被视为行业的最大威胁据受访的私人财富管理公会会员机构称，在过去12个月中，新冠肺炎疫情仍然是对行业影响最大的事件，其次是地缘政治局势以及中国某些行业的政策变化 （图2）。与2021年的调查相比，香港的政治局势对会员机构的影响已明显下降。 新冠肺炎疫情毫无疑问对私人财富管理行业造成了冲击。它导致工作模式出现改变，包括推动了远程办公模式的采用以及加速了数字化转型的进程。最重要的是，香港自2020年以来实施的出行限制制约了客户经理面对面与客户交流并建立客户信任的能力，而这恰恰是私人财富管理的关键因素。香港最终取消出行限制之时，行业将迎头赶上以满足中国内地对离岸财富管理服务需求，而有望开启一段增长加速期。© 2022 毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。© 2022 毕马威会计师事务所 — 香港特别行政区合伙制事务所，是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。 2022年香港私人财富管理报告10注：按照调查结果的加权平均排名资料来源：私人财富管理公会客户调查；毕马威分析图3：影响客户投资前景和风险承受能力的宏观趋势一二三四通胀加剧和利率上升地缘政治局势中国内地某些行业监管的 不确定性俄罗斯/乌克兰冲突 宏观经济环境已取代监管环境成为行业最关心的问题未来，宏观经济环境