收入环比修复，高研发不断打磨产品竞争力，国产替代可期

中望软件发布2022年三季度报告，营收3.5亿元，同比减少1.91%；归母净利润-0.19亿元，同比下降119.34%；扣非归母净利润-0.74亿元，同比下降269.71%。单三季度来看，公司实现收入1.55亿元，同比增长3.31%，环比增长44.04%，收入状况有所改善。研发费用与销售费用分别为1.84亿元与2.20亿元，同比增长50.27%与41.47%，维持高增态势，使得公司业绩依然短期承压。教育业务增速亮眼，产品能力持续提升，生态与渠道建设有序进行。信创适配持续推进，CAD国产替代未来可期。我们下调公司2022-2024年EPS至1.72/2.32/2.99，对应动态PE分别为130/97/75倍。我们长期看好公司未来发展，维持给予“推荐”评级。