银行业周观点：预期修复，业绩平稳

本周上市银行3季报基本披露完毕，行业经营继续表现出强大的韧性，宽信用政策环境下规模扩张保持平稳，信贷供需格局改善下息差降幅收窄，资产质量表现改善，不良生成压力边际缓释，基本面保持稳健。目前板块估值仍处于历史低位，经济下行和资产质量的悲观预期已充分反映在银行估值中，安全边际充分。8月中下旬以来，政策迎来新一轮宽松，有助于改善市场的极度悲观预期，利好银行估值的修复，我们继续看好板块估值修复行情，维持看好行情。建议关注：1）以江苏银行、南京银行、成都银行、沪农商行为代表的区位优势显著、业绩成长性突出的区域性银行；2）以招商银行、宁波银行为代表的历史经营稳健、盈利能力优异的价值标的；3）以兴业银行、邮储银行、交通银行为代表的低估值品种。

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