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10月PMI数据点评:制造业PMI回落至荣枯线以下,非制造业商务活动指数降至47.0%。经济下行压力加大,亮点在于基建与制造业投资。基建方面,土木工程建筑业预期更为乐观,高频数据方面,螺纹表观消费同比转正。制造业投资方面,尽管今年利润增速较低,但信贷支持下,保持较高增速。预计四季度制造业投资有望继续保持高景气。