乐歌股份发布2022年第三季度报告，营收同比增长10.1%至23.12亿元，归母净利润同比增长28.12%至1.58亿元。公司毛利率为38.89%，同比提升0.03 pct，主要受益于海运价格回落。费用率有所提升，其中销售费用率同比提升主要因为开拓市场进行广告投入和换仓产生大量运输费用。净利率为6.85%，同比提升0.97 pct，扣非净利率为2.85%，同比下降1.75 pct。公司是全球人体工学行业龙头，充分受益于行业广阔渗透空间，前瞻布局海外仓业务，未来成长性突出。首次覆盖，给予“推荐”评级。
