登海种业发布2022年三季报，实现营收5.63亿元，同增10.01%；归母净利1.12亿元，同减3.81%；扣非后归母净利6266.57万元，同减16.97%。单3季度，实现营收1.23亿元，同增26.46%；归母净利16.77万元，同减98.56%；扣非后归母净利-1459.89万元，同减213.34%。公司玉米种子业务综合毛利率37.86%，较上年同期下降2.66个PCT；单3季度，综合毛利率为17.96%，较上年同期下降了12.15个百分点。公司自主研发的41个玉米新品种（包括“登海1925”等登海系列24个新品种、和“先玉1970”等先玉系列5个新品种以及“航研8066”等12个新品种）获国审通过。此外，还有两个小麦新品种（登海202和登海216）分获国审和山东省审通过。公司是国内玉米种业核心龙头，积累了丰富的种质资源，资源和品种优势十分明显，市占率长期业内领先。我们看好公司在玉米种子领域的种质资源优势和在转基因种子方面的产品布局优势，维持“增持”评级。
