安徽产能规划落地，加快推动新项目进程

立中集团（300428）与安徽六安经开区签署《投资协议书》，拟在六安建设12万吨高性能铝合金新材料生产基地项目和新能源汽车零部件生产基地项目，总投资约10亿元，其中固定资产投资4亿元。六安投建产能，就近配套安徽客户。公司已量产产品情况，新能源汽车零部件项目预计将包含铝合金车轮、电机壳、转向节，新产能最迟于2023年9月开工，2025年9月全部建成投产。蔚来与六安经开区将引导新能源汽车零部件产业集群优势。公司前期已与文灿签订了免热材料协议，后者7月与六安签署协议投建铝压铸新产能，更好服务就近客户，项目将在土地交付3个月内开工，18个月内全部建设完成。公司三大业务成长动力强劲。公司3+1业务都有较强增长预期，尤其铸造铝合金、车轮、锂电新材料。3Q业绩环比变动略显压力，但还原激励费用后，盈利水平依然是在历史高位，后续可转债发行将为未来业绩实现提供更为有效的保障。我们维持公司2022-2024年归母净利预期5.88亿、10.47亿、14.76亿元，增速对应+31%、+78%、+41%，对应当前PE 30倍、17倍、12倍。我们维持分部估值中对各板块的估值预期，对应短期目标市值279亿元，对应2023年PE 26.7倍，目标价对应44.6元，空间58%；对应中期目标市值266-315亿元，对应2024年PE 18.1-21.3倍，空间53%-81%。维持“强推”评级。

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