电子行业周报：超高清视频产业规划推动半导体国化进程

最近一年行业指数走势 -51%-43%-34%-26%-17%-9%0%9%2018-032018-072018-11电子 上证指数 深证成指 行业周报 公司研究 财通证券研究所 投资评级:增持(维持) 表 1：重点公司投资评级 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（03.08） EPS（元） PE 投资评级 2017A 2018E 2019E 2017A 2018E 2019E 002180 纳 思 达 299.51 28.16 0.89 0.85 1.39 31.64 33.13 20.26 买入 603160 汇顶科技 434.73 95.20 1.94 1.28 2.15 49.07 74.38 44.28 买入 002916 深南电路 334.52 118.29 1.58 2.43 2.98 74.87 48.68 39.69 买入 002463 沪电股份 186.83 10.83 0.12 0.33 0.40 90.25 32.82 27.08 买入 002859 洁美科技 96.41 37.30 0.77 1.20 1.64 48.44 31.08 22.74 买入 2019年03月11日 电子行业周报（19/3/4-19/3/8） 计算机软件与服务 证券研究报告 电子  一周行情回顾：本周A股市场出现回调，上证综指下跌-0.81%，创业板综指上涨4.6%。28个申万一级行业中有18个行业上涨，10个行业下跌。其中周涨幅最大的为计算机行业，涨幅达12.2%;申万电子指数本周上涨5.6%，在28个申万一级行业中排第4位，跑赢上证指数6.4个百分点。  半导体：超高清视频产业规划推动半导体国产化进程 超高清视频相关产业计划对半导体行业提出更多要求和市场需求，视频/音频编解码芯片、数据存储芯片、CMOS图像传感器芯片、以及对应的半导体上下游产业链成为核心支撑行业。同时关注科创板块中可能上市的半导体相关标的，其中视频/音频编解码芯片以全志科技、瑞芯微、富瀚微等优秀企业为代表；数据存储芯片中国内主要是武汉长江存储、合肥常鑫等存储IDM企业；CMOS图像传感器芯片主要是以收购整合豪威的韦尔股份、国产企业格科微等民族企业。视频产业规划将充分发挥国产半导体产业的主观能动性，在一开始就是先该产业的国产化高渗透率，看好长期产业拉动带来相关企业业绩表现，重点推荐IC设计企业、半导体设备企业。  PCB：谨慎对待涨价，5G相关板块成长更足 涨价问题需要理性看待。根据我们产业链调研的情况，大陆一些覆铜板大厂在价格方面并没有大变化，最核心的原因在于需求并没有看到大规模提升的趋势，特别是消费电子板块继续疲软（国内手机出货量1月同比下滑），因而在产能持续扩充的情况下，价格提升并无支撑性，因此我们判断此次涨价不具有持续性和传染性。PCB板块仍然需要关注需求好、壁垒高的细分板块，如通信PCB深南电路、沪电股份以及上游覆铜板厂商生益科技和华正新材。  消 费电子：苹果戴式AR装置或将发布，关注产业链相关机会 据悉，Apple第一代头戴式AR装置有望于2019年第四季度至2020第二季度量产。根据IDC预测数据，2018年全球AR/VR出货量将会超过1000万台，预计至2022年A R/ VR出货量将会达到5310万台，其中AR设备将会达到2160万台，市场规模则会达到千亿美元级别。伴随5G时代到来，AR设备有望在更多场景下使用，建议关注AR产业链投资机会，建议关注欧菲科技、歌尔股份、水晶光电。  风 险提示：宏观经济波动风险；行业发展不及预期。 行业研究 财通证券研究所 超高清视频产业规划推动半导体国化进程 请阅读最后一页的重要声明 以才聚财，财通天下 证券研究报告 联系信息 赵成 分析师 SAC证书编号：S0160517070001 zhaoc@ctsec.com 邱凯 联系人 qiuk@ctsec.com 邓小路 联系人 dxl@ctsec.com 021-68592326 鲍娴颖 联系人 baoxianying@ctsec.com 021-68592263 相关报告 1 《屏下指纹机会大，光学是2-3年内主流:电子行业专题报告》 2019-02-27 2 《从华为5G折叠手机看电子投资机会:电子专题报告》 2019-02-26 3 《受益创新和汽车电子革命,FPC产业内资大有可为:电子行业专题报告》 2019-01-08 数据来源：Wind,财通证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 证券研究报告 行业周报 内容目录 1、 市场行情回顾............................................4 1.1 A股整体行情回顾 ........................................... 4 1.2 A股电子行业个股表现 ....................................... 5 2、 本周观点 ...............................................5 2.1 半导体：超高清视频产业规划推动半导体国产化进程............. 5 2.2 PCB：谨慎对待涨价，5G相关板块成长更足 ..................... 6 2.3 消费电子：关注AR、折叠屏手机产业链机会 .................... 6 2.3.1 苹果头戴式AR装置预期最快在Q4量产 ................... 6 2.3.2 苹果或将推出折叠屏手机，折叠屏设计带来产业链新机会 ... 7 2.4 被动元件：下游仍处于去库存阶段，价格承压下行。............. 8 3、 本周行业要闻............................................9 3.1 两会相关................................................... 9 3.1.1 2019年制造业税率从16%降至13% ....................... 9 3.1.2 工信部长苗圩：5G牌照发放快了......................... 9 3.2 5G相关 .................................................... 9 3.2.1 华为发布声明，决定起诉美国政府 ....................... 9 3.2.2 韩国宣布推迟原定三月份达成的5G商业化进程 ............ 9 3.3 半导体..................................................... 10 3.3.1 华润上华发布0.18微米全系列分段式BCD工艺平台 ........ 10 3.3.2 TCL集团：未来800亿投资，不需要集团股权融资 ......... 10 3.3.3 高通收购失败后，三星考虑竞购恩智浦半导体 ............. 10 3.3.4 研华与AMD、明导强强联手，布局AIoT ................... 10 3.3.5 Facebook正研发新型半导体，工作原理与大多现有设计不同. 10 3.3.6 联发科今年晚些时候将推出支持5G的7nm芯片组 .......... 10 3.3.7 瑞芯微RK3399成首轮通过AI基准测试人工智能芯片 ....... 11 3.3.8 Melexis宣布推出业界首款汽车级单芯片VGA ToF传感器.... 11 3.4 消费电子................................................... 11 3.4.1 广汽集团董事长称与蔚来汽车合作将包括共同汽车生产 ..... 11 3.4.2 黑鲨手机2正式官宣，3月18日召开新品发布会 .......... 11 3.4.3 华为扩大日本手机零部件采购，防止供应链中断 ........... 12 3.4.4 中兴可垂直折叠智能手机专利曝光：类似翻盖机 ........... 12 3.4.5 印度批准纬创48亿元投资，将为苹果生产高端产品 ........ 12 3.5 PCB........................................................ 12 3.5.1 总投资5亿元，贵州凯里电子电路板等项目开建 ........... 12 3.5.2 苹果5G新机 臻鼎、台郡、台光电受惠 ................... 13 4、 上市公司动态............................................13 4.1 本周业绩快报............................................... 13 4.2 股权质押公告............................................... 13 4.3 减持股份公告............................................... 14 4.4 股权激励公告............................................... 15 4.5 其他....................................................... 15 5、 风险提示 ...............................................17 图表目录 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 证券研究报告 行业周报 图1：A股全体板块本周涨跌幅 ................................................... 4 图2：电子子板块本周表现 ....................................................... 4 图3：电子概念板块本周表现 ..................................................... 4 图4：电子行业个股涨跌幅前十 ................................................... 5 图5：国内柔性屏产业链布局 ..................................................... 8 图6：国内折叠手机铰链布局 ..................................................... 8 表1：PCB厂商1月涨价通知 ..................................................... 6 表2：PCB厂商2月涨价通知 ..................................................... 6 表3：全球主要折叠手机对比 ..................................................... 7 表4：本周公告业绩快报情况 .................................................... 13 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准