信达证券发布周度报告，认为金属资源企业估值修复窗口有望再次开启。当前贵金属和工业金属对美联储加息和欧美经济增速放缓定价较为充分，未来有望进入预期加息节奏放缓甚至降息的金融属性利好阶段，叠加金属普遍的供给强约束和历史低库存基本面支撑，金属价格上行动力走强。同时在不断超预期的季度业绩和不断创新低的估值支撑下，金属资源企业估值修复窗口有望再次开启。建议关注需求强势、高成长的锂资源企业和供给约束更强、需求边际复苏的电解铝企业，以及避险属性提升的黄金企业。政策托底需求，铝价上行有支撑。SHFE铝价跌3.3%至17970元/吨。据百川盈孚，铝棒及铝板带箔开工率分别上升0.42、下降0.03个pct至47.73%、36.77%。国内川渝地区复产延续，截至10月27日，川渝地区合计复产产能40.8万吨/年，较上周增加6.4万吨/年，占减产产能的38.5%，复产进度延续但仍较为缓慢。海外当前对于LME制裁俄铝的讨论延续，在LME可能禁止俄罗斯金属的压力下，市场消息称贸易商正在向LME仓库交付大量俄铝，自十月初伦铝库存增长20万吨，叠加美国白宫此前声称将考虑对俄铝实施报复性禁令，预计俄乌冲突下，海外对俄铝制裁的讨论或仍将扰动铝市场情绪。需求侧方面，国务院办公厅印发了《关于印发第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议重点任务分工方案的通知》，强调落实好阶段性减征部分乘用车购置税、延续免征新能源汽车购置税以及各地区要认真做好保交楼、防烂尾、稳预期等相关工作，政策仍有托底，铝价上行仍有支撑。SHFE铜价跌2%至62400元/吨。LME+SHFE铜库存下降4.5万吨至18.5万吨。疫情干扰叠加环保限产对电解铜供应形成干扰，宏观面美联储加息预期或仍对铜价形成干扰，预计铜价仍维持震荡运行。2022年三季度Marion精矿产量及运输量锐减，Wodgina精矿产量及运输量大增。本周无锡盘碳酸锂价格下跌0.67%至59.20万元/吨，百川工碳和电碳价格分别上涨1.93%和1.85%至52.90和55.16万元/吨，锂辉石价格上涨0.76%，为6600美元/吨，氢氧化锂价格上涨2.86%至53.89万元/吨。碳酸锂本周开工率环比上涨0.41pct至82.88%，产量增长0.41%至8510吨；氢氧化锂开工率环比上升0.58pct至50.06%，产量增长0.63%至4346吨。根据MRL公告，Mt Marion三季度锂精矿产量为10.8万吨，环比减少15%，同比增加7%；运输量为11.1万吨，环比减少22%，同比增加56%。由于开采过渡区域的低品位矿石和工厂升级改造导致的工厂停工，Mt Marion采矿量出现环比下降。M
