金属贵金属早报：铜价受助于油价升势而提振

金属贵金属早报 2016年2月18日 星期四 铜价受助于油价升势而提振 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：陈之奇】 TEL：（0571）87215357 E-mail：chzq@cnzsqh.com QQ：510217255 【分析师：朱尔立】 TEL：（0571）87215357 E-mail：28796807@qq.com QQ：28796807 今日要闻： 美联储1月FOMC会议纪要：经济前景有恶化风险 铝生产商Norsk Hydro下调2016年全球铝需求增幅预估 生产商：几内亚爆发全国性罢工，但将不会损及铝土矿产出 外盘表现 伦敦时间2月17日17:00(北京时间2月18日01:00)，三个月期铜攀升0.7%，收报每吨4,589美元。三个月期铝收跌0.3%，报1,518美元。三个月期镍收涨0.8%，报每吨8,405美元。三个月期锌跌0.7%，报1,648美元。三个月期锡升2%，至15,700美元。LME三个月期铅下挫3.1%，收报每吨1,734.50美元，此为2月2日来最低。上日期铅下挫2.2%。 纽约时间2月17日13:30(北京时间2月18日02:30)，COMEX 4月期金收高0.3%，至每盎司1,211.40美元。 操作建议 有色金属：美国1月新增非农就业不及预期，且美联储声明略偏鸽派也使得市场对于今年三月加息的预期大幅下降，美元短期走软对基本金属起到一定的支撑。但投资者担心铜冶炼商的减产力度不足以抵消中国需求疲弱的影响，同时随着进口铜增加较多，现货供应依然充足。预计节后下游需求难以在短期转好，铜价仍以低位震荡为主，建议观望或短线参与。 贵金属：全球股市波动加剧，引发投资者寻求避险需求，且美联储鸽派声明令加息预期疲软，美元短期走弱亦对金价有所提振。世界黄金协会WGC在最近的报告中表示，受矿产量疲软的影响，2015年全球黄金供应量减少且有继续下降的趋势。建议多单逢高减持为主。 热点关注 全球宏观经济形势 中美货币政策 中国铜需求前景 铜铝锌铅镍锡 黄金白银 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、美联储1月FOMC会议纪要：经济前景有恶化风险。北京时间周四凌晨，美联储公布的1月FOMC会议纪要显示，许多委员认为不确定性在增加，经济前景有下行风险。 2、铝生产商Norsk Hydro下调2016年全球铝需求增幅预估。据奥斯陆2月17日消息，全球最大的铝生产商之一Norsk Hydro公司将其对2016年全球铝需求增幅预估下调至3-4%，之前预估为增长4-5%，该公司周三公布称季度营收高于预期。铝价一直受供应过剩忧虑以及对中国经济放缓的担忧打压。 3、生产商：几内亚爆发全国性罢工，但将不会损及铝土矿产出。据科纳克里近日消息，几内亚最大的铝土矿生产商周二表示，几内亚爆发了全国性的罢工，但这将不会损及铝土矿产出，尽管矿商已宣布他们对于要求提高薪资并降低燃料价格的全国性罢工给予支持。此次罢工活动始于周一，银行、商店及市场关闭，大多数公共交通亦停止运行。银行已于周二重开，但职员稀疏。许多商店仍处于关闭状态，交通运行放缓。几内亚铝土矿储量约占全球铝土矿储量的三分之一，当前该国铝土矿年产量约为1,800万吨。几内亚铝土矿公司（CBG）的工人已收到了其工会要求他们周二团结一致展开罢工的通知。但CBG表示，支持的方式并不是停工或者暂停运营。CBG的一位高级官员表示：“昨晚工会会员决定加入罢工活动，但只是表现出支持。这并未对工厂运营产生影响。”其他铝土矿生产商未立即置评。 二、外盘简述： 1、有色金属 伦敦2月17日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周三收高，因受油价走强带动。 伦敦时间2月17日17:00(北京时间2月18日01:00)，三个月期铜攀升0.7%，收报每吨4,589美元。 原油和股市走高，有助于稳定一些金属价格并限制了跌幅。 LME期铅价格周三录得九个月来最大单日跌幅，下挫超过3%，此前库存急增突显市场供应充足的情况。 数据显示，LME注册仓库的铅库存在一日内增加10%或18,325吨。 “我认为铅不会出现任何特殊的供应短缺。铅主要市场是中国，(中国需求)相当疲弱，”花旗分析师David Wilson说。 周一数据显示，去年全球铅市场供应过剩量升至63,000吨，2014年供应过剩10,000吨。 LME三个月期铅下挫3.1%，收报每吨1,734.50美元，此为2月2日来最低。上日期铅下挫2.2%。 铅价从1月中至周一盘中高位的升幅达17%，但Wilson表示，铅价上涨并不是基于基本面。“我感觉是因为1月底走势过度。” 三个月期铝收跌0.3%，报1,518美元，此前全球最大的铝生产商之一海德鲁(Norsk Hydro)将其2016年包括中国在内的全球铝需求增幅预估从之前4-5%下调至3-4%。 三个月期镍收涨0.8%，报每吨8,405美元。 期市有风险 入市须谨慎 3 三个月期锌跌0.7%，报1,648美元。 三个月期锡升2%，至15,700美元。 2、贵金属 纽约2月17日消息，COMEX期金周三收高，因此前美国联邦储备理事会(FED/美联储)发表的会议记录显示，经济成长的不确定性增强，决策者考虑改变原计划的2016年升息路径。 纽约时间2月17日13:30(北京时间2月18日02:30)，COMEX 4月期金收高0.3%，至每盎司1,211.40美元。 美元走弱亦提振金价。期金以美元计价，当美元走软，其对持有其他货币的买家来说变得较为便宜。 金价今年攀升，因对全球央行利率情况的担忧促使投资者买入黄金避险。 美联储12月升息，但1月保持不变，因担忧经济成长。 美联储周三发布的1月26-27日会议记录显示，“如果近期全球金融状况收紧的势头持续，这可能会成为令经济下档风险放大的因素之一。” “我们认为，美联储要到今年晚些时候才会升息，今年美联储只会升息两次，这也比市场消化的升息路径要激进，”CIBC Capital Markets首席经济学家Royce Mendes称。 美国利率将在较长时间内维持在低水平的预期增加了对黄金的需求。 “即使那些认为利率太低不足以有效应对下行冲击的人也同意，等待是一个明智的做法，”BMO Capital Markets基本和贵金属交易主管Tai Wong在谈到美联储会议记录时称。 “很显然，美联储至少在6月会议前不会行动，这将提振风险资产，不会给金价持续近期的涨势带来障碍，”他称。 其他贵金属方面，3月白银期货收高0.3%至每盎司15.377美元。4月铂金上涨1.3%至每盎司949.70美元。3月钯金上涨1.2%，至每盎司515.90美元。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、国内有色金属现货： 表1 有色金属现货报价（单位：元/吨） 数据来源：上海长江现货 四、铜进口数据： 合约月份 LME价格 升贴水 远期汇率 进口成本 沪铜价格 进口盈亏 实际比值 进口平衡比值 今日 昨日 现货 4545.0 4.0 6.52 35619 35270 -349 7.76 7.73 7.84 一月期 4546.0 5.0 6.53 35681 35410 -271 7.79 7.76 7.85 二月期 4543.0 2.0 6.54 35712 35480 -232 7.81 7.78 7.86 三月期 4541.0 0.0 6.55 35751 35540 -211 7.83 7.80 7.87 六月期 4536.0 -5.0 6.57 35821 35660 -161 7.86 7.83 7.90 参数 LME三月期 贸易升贴水 增值税 进口关税 杂费 4541 98 17% 0 200 注：1、LME三月期价格为沪铜上一交易日收盘时报价，沪铜价格为上一交易日收盘价。 2、国内现货价格为长江有色市场现货成交区间的均价。 3、实际比值低于进口平衡比值表示进口亏损，高于后者则表示进口盈利。 五、交易所库存与仓单： LME 2月17日基金属注销仓单(单位：吨) 金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比(%) 铜 209,875 39,075 18.62 铝 2,799,550 757,200 27.05 铅 200,550 95,950 47.84 镍 437,442 160,722 36.74 锡 4,095 665 16.24 锌 499,450 89,825 17.98 铝合金 15,600 20 0.13 数据来源：LME、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图1 LME铜库存走势(单位：吨) 数据来源：99期货网、浙商期货研究中心 六、国内持仓排名变化： 合约代码 ：cu1604 2016-02-17 会员类别 总成交量 比上交易日增减 会员类别 总持买单量 比上交易日增减 会员类别 总持卖单量 比上交易日增减 期货公司 343502 69696 期货公司 124765 -156 期货公司 123570 12 非期货公司 198 -42 非期货公司 784 8 非期货公司 1979 -160 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 海通期货 50852 -244 1 金瑞期货 9576 -112 1 中信期货 7904 25 2 申万期货 13343 5021 2 永安期货 6995 -602 2 永安期货 6812 602 3 中州期货 11899 -3034 3 混沌天成 6754 11 3 金瑞期货 6482 328 4 国泰君安 11195 3604 4 海通期货 5898 -586 4 国泰君安 6467 -713 期市有风险 入市须谨慎 6 5 华泰期货 9742 3824 5 同信久恒 5563 166 5 东海期货 6157 34 6 中融汇信 9456 1166 6