同兴环保是一家非电行业烟气治理综合服务商，主营业务包括除尘、脱硫、脱硝项目总承包及低温SCR脱硝催化剂。公司近期发布2022年三季报，实现营收6.21亿元，同比增长4.29%，实现上市公司归属净利润8175.37万元，同比下滑34.75%。公司净利润下滑的主要原因是受疫情影响工程进度。公司中标本钢板材炼铁总厂-50-40-30-20-100102030(%) 同兴环保 沪深300 公司研究 证券研究报告 6.40亿元的BOT工程项目，为未来业绩增长奠定了基础。公司还与中科大合作，拓展储能业务，培育新的业绩增长极。我们看好公司环保业务奠定安全边际，钠离子电池业务打开成长空间。预计公司2022-2024年实现营收分别为9.85亿元、12.53亿元和15.75亿元，实现归母净利润分别为1.25亿元、1.62亿元和2.04亿元，对应EPS分别为0.74元、0.96元和1.22元，对应当前股价PE分别为26.6X、20.7X和16.7X，维持“增持”评级。
