中际旭创(300308) 行业景气龙头业绩高增，连续回购彰显信心。公司前三季度实现营业收入68.65亿元，同比增长28.99%；归母净利润为8.53亿元，同比去年52.21%；扣非归母净利润7.79亿元，同比增长52.42%。基本EPS为1.06元。其中，第三季度单季度实现营业收入26.34亿元，同比增长30.12%；Q3实现归母净利润3.60亿元，同比增长64.20%。公司已成立激光雷达OEM/ODM 团队，将充分发挥在光模块领域积累的技术、工艺、供应链、设备与产能优势，协助激光雷达客户进一步降低 BOM 成本、提升产品性能与交付能力，并争取在激光雷达代工领域形成新的盈利增长点。同时，公司积极回购用于股权激励。随着海外客户需求旺盛，数通市场延续高景气，受益于海外数据中心客户对 200G 和 400G 上量的需求，公司业绩持续高增。同时，国内市场需求明年有望复苏，公司作为光模块行业龙头，将持续受益国内市场需求长期向好。公司市场份额稳步提升，800G光模块等高端产品有望明年上量。同时布局激光模块下游应用，有望成为盈利第二增长极。考虑国内5G及数通市场需求递延影响，以及上游原材料紧缺不确定性因素，维持盈利预测，预计公司2022-2024年营收为90.13/106.96/129.03亿元，每股收益分别为1.34/1.60/1.87元，对应2022年4月25日29.12元/股收盘价，PE分别为21.8/18.2/15.6倍，维持“增持”评级。
