【国君计算机李沐华团队】坚定推荐恒生电子：三季报利润超预期，踏上利润爆发之路！公司今晚发布三季报，单三季度实现收入13.51亿元，同比增速26.45%，实现归母净利润1.07亿，同比增速443.28%，实现扣非净利润2.21亿元，同比增速966.45%。利润增速大超预期。⚡对比2018-2019年，利润端将持续爆发。公司目前总人数相比去年年末已经下降，成本费用剪刀差变大。对标历史，利润增速会非常猛，可以参照2018-2019年，扣非净利润翻倍增长。我们此前路演时一直强调未来四个季度恒生电子利润一定会有三位数增长，如今已经兑现，未来几个季度的利润增速仍将保持超高速增长。目前公司对应2023年仅30倍PE，处于历史最底部。⚡信创推动证券IT系统改造，推升行业景气度。行业信创当下如火如荼，随着底层芯片和操作系统更换，上层应用也有改造需求，推升行业景气度。证券IT行业恒生电子、顶点软件均对年内信创改造需求表示乐观，赛道机会不可错过。