【国君计算机李沐华团队】重点推荐龙软科技：30XPE煤炭信息化龙

【国君计算机李沐华团队】重点推荐龙软科技：30XPE煤炭信息化龙头新签订单同比增长141%，唯有高景气能对抗熊市！煤矿智能化正处于行业发展早期，渗透率极低，公司是行业龙头，市占率70%。根据顶层规划，国家首批71家智能化示范矿要在2023年之前完成验收，计划投资157亿元；2025年大型煤矿及高危煤矿（保守1000座以上）要基本实现智能化，保守估计仅十四五期间建设投入将达到1000亿左右截止2021年底我国累计建成813个智能化采掘工作面，渗透率仅为4.5%，行业尚处于发展早期。公司在智能综合管控平台方面市占率达到70%以上，是当之无愧的行业龙头。公司目前几款核心软件产品对应价值量合计约1000-3000万元，取价格中值并保守假设公司获得25%市场份额，则十四五期间对应软件采购需求50亿以上。公司提供的核心生产系统具备消耗品属性，将带来长期稳定采购需求。通常煤矿的综采面及掘进面生命周期为12-24个月，平均每个煤矿同时运行1-2个综采面，并对应2-4个掘进面，采掘面进行更替时除去平台复用部分，相关控制系统也需要更替，因而具备消耗品属性。公司智能综采及智能掘进系统在每个煤矿首次部署均价为1000万左右，后续采购价可达200万/工作面，一旦成功获客将带来持续稳定的采购需求。公司新签订单高增印证行业及公司业务高景气，预计一季报高增长。2021年公司新签订单3.91亿元，同比增长141%，全年实现营收2.91亿元，意味着至少有1亿元在手订单；根据我们测算，2022Q1疫情影响下公司新签订单继续保持30%-40%高增速，计算机公司中凤毛麟角的存在。