业绩符合预期，渠道库存逐步消化

这篇研报对洋河股份2022年三季报进行了点评。该公司前三季度实现营业收入264.83亿元，同比增长20.69%；归母净利润90.72亿元，同比增长25.78%。其中，22H1实现营收189.08亿元，同比增长21.65%，归母净利润68.93亿元，同比增长21.76%。该公司在江苏地区的疫情防控精细化下，动销表现较好，省外库存已消化至约2个月，省外库存约2.5个月。此外，该公司还对营销组织进行了优化，产品升级赢得了消费需求。预测公司2022-2024年收入分别为305.22/361.68/423.53亿元，对应增速分别为20.40%/18.50%/17.10%，净利润分别为95.57/115.54/138.32亿元，对应增速27.30%/20.90%/19.71%。