积极变革，静待成效

立高食品发布2022年三季度报告，营收20.51亿元，同比增长4.58%；归母净利润1.0亿元，同比下降49.14%。分业务看，冷冻烘焙食品/烘焙原料同比增长分别为4.5%/-0.85%。原材料成本回落，毛利率环比改善。公司重点加强销售、研发和供应链能力，同时推进数字化建设。预计公司22-24年EPS分别为1.09/1.87/2.42元，对应PE分别为72.07/41.84/32.42倍，维持“买入”评级。