紫光国微是一家受益于集成电路业务的公司，其营收和归母净利润在2022年第三季度保持增长。集成电路行业发展迅速，中国集成电路产业销售额在2021年同比增长18.2%。紫光国微在特种集成电路领域、半导体功率器件领域和石英晶体频率器件领域具有深厚的技术水平，并持续加大研发投入。预计公司2022-2024年营业收入分别为76.94/107.85/139.70亿元，对应增速分别为44.02%/40.18%/29.54%，归母净利润分别为28.36/40.02/53.76亿元，对应增速45.14%/41.13%/34.34%，EPS分别为3.34/4.71/6.33元/股，3年CAGR为40.13%。考虑到公司在特种集成电路行业的龙头地位，以及行业的快速发展，给予公司2022年50倍PE，目标价为166.88元，维持“增持”评级。
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