电气设备行业周报2018年第2期(总第87期)：光伏年发电首超千亿千瓦时,新能源车推荐车型增加明显

1 / 25 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 2017年1月8日 证券研究报告/行业周报 电气设备行业周报2018年第2期（总第87期） 一周回顾： 上周，沪深300涨幅为2.68%，电气设备行业指数涨幅为0.85%，细分行业中，低压设备涨幅最大(+3.06%)，风电设备跌幅最大(-1.18%)。 截至2018年1月7日，共有132家电气设备与新能源行业的上市公司发布了业绩预告，其中预增40家、略增34家、续盈26家、扭亏8家、预减5家、略减12家、首亏4家、续亏2家、不确定1家。按子板块细分来看，新能源汽车及新能源领域上市公司成长性优于传统电气设备公司：新能源汽车板块预发布预增、略增公告的公司数量占比分为38.3%，23.4%，新能源板块发布预增、略增公告的公司数量占比分为20%，44%、传统电气设备板块发布预增、略增公告的公司数量占比分为26.9%，19.2%。 上周，电新行业上市公司共有16家发生40笔重要股东二级市场交易，其中9家公司增持29笔，变动部分参考市值约2.52亿元，7家公司减持11笔，变动部分参考市值约0.208亿元。 本周，将有7家电新上市公司限售股解禁，解禁市值合计约13亿。 行业动态： ◆光伏：光伏年发电量首超1000亿千瓦时。国家能源局发布统计数据显示，2017年1-11月，我国光伏发电量达1069亿千瓦时，同比增长72%，光伏发电量占全部发电量的比重同比增加0.7个百分点，光伏年发电量首超1000亿千瓦时。其中，集中式光伏发电量达932亿千瓦时，分布式光伏发电量达137亿千瓦时。截至2017年11月底，我国光伏累计装机容量达12579万千瓦，同比增长67%，累计装机容量占总电力装机的比重达7.5%，同比增加2.7个百分点。（国家能源局） ◆新能源汽车：2017年第12批新能源车推广目录公布，专用车、纯电动车推荐车型数增长明显。2017年以来，工信部部已累计发布12批推荐车型目看好(维持) 长城国瑞证券研究所 分析师:刘宾 lb@gwgsc.com 证书编号： S0200514120001 分析师助理： 陈一格 chenyige@gwgsc.com 证书编号： S0200117070009 分析师助理： 李凌翔 lilingxiang@gwgsc.com 证书编号： S0200116100001 联系电话：0592-5160876 地址：厦门市深田路46号 深田国际大厦19楼 长城国瑞证券有限公司 -20%-10%0%10%20%30%17-0117-0317-0517-0717-0917-1118-01电气设备(申万)沪深300光伏年发电首超千亿千瓦时，新能源车推荐车型增加明显 2 / 25 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 录，共包括3234个车型。随着传统燃油车的扩张受阻，新能源的企业加入热情很高，洛阳中集凌宇、中山顺达客车、广汽菲亚特克莱斯勒汽车有限公司等更多企业进入新能源车的领域。近期补贴标准提升预期增强而插混乘用车的测试的评价也更为严格，新能源的产品竞争更为激烈。2017入选目录车型数达到3234款，相对前期2015年1857款和2016年2198款大幅增长，主要是入选的专用车、纯电动车的车型数量增长明显。（全国乘用车市场信息联合会） ◆锂电池：新能源车推荐车型中三元电池占比快速提升。新能源车电池能量密度的提升表现突出，三元优势快速凸显。在2017年的乘用车推荐车型中，三元电池占比达到近75%，而专用车也达到80%，说明产品转型速度较快。第11批乘用车推荐车型中使用磷酸铁锂的车型只有1款，第12批中则无此类车型，乘用车电池已由三元占领绝对优势地位。纯电动客车电池仍以磷酸铁锂为主，插混客车大多使用锰酸锂。专用车推荐车型的电池则是磷酸铁锂和三元锂的共同推动。第12批目录中，电池能量密度高于120WH/KG的乘用车车型已占到90%以上，续航里程在250-299的车型较多；客车能量密度均达到115WH/KG以上，新推出的车型以300-350公里为主。（全国乘用车市场信息联合会） ◆新能源发电：鼓励分布式发电试点发展，进一步明确试点工作。近日，国家发改委、国家能源局印发《关于开展分布式发电市场化交易试点的补充通知》这是继2017年11月《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》下发后的又一补充通知，原通知要求分布式发电项目可采取多能互补方式建设，鼓励分布式发电项目安装储能设施，提升供电灵活性和稳定性。补充通知主要就试点组织方式及分工、试点方案内容要求、试点方案报送等进行说明。在项目规模方面，应结合已建成接入配电网消纳的光伏发电、分散式风电的项目建设规模，以及电力系统的负荷和配电网布局，测算到2020年时接入110千伏及以下配电网可就近消纳的分布式光伏和分散式风电的总规模及其2018-2020年各年度的规模。在接网及消纳条件方面，试点地区电网企业对2020年底前接入配电网就近消纳的光伏发电、风电等项目，按既有变电站、已规划改造扩容和新建变电站三种情况测算接入能力。在试点项目方面，对试点方案的分布式发电项目按已建成运行项目、已备案在建项目和预计新建 3 / 25 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 项目分类说明情况。对预计新建项目可概要描述大致布局和规模。为做好光伏电站和风电项目的规模管理和试点工作的衔接，国家能源局将在下达光伏电站、风电建设规模时对试点地区专项明确。（国家能源局） ◆核电：福建霞浦示范快堆工程土建开工。12月29日，中核集团在福建省霞浦县的示范快堆工程土建开工。这是2017年以来国内开工的第一个核电项目，也是2015年全国核准开工8台核电机组以后的首个核电项目。核电对保障中国能源安全、实现2030年非化石能源占比20%的目标，具有举足轻重的作用。业界普遍认为，长远来看，核电是唯一能够大规模替代火电的基础能源。相对于火电发电方式，核电具有不排放污染气体、能源转换效率高等优势；相对于水电和风电等能源，核电不受季节和气候影响，发电高效稳定。（北极星电力网） 风险提示： 分布式光伏、光伏扶贫发展程度不及预期；新能源汽车销量不及预期；风电消纳和装机情况不及预期；核电项目审批重启进程不及预期、电力市场化改革进度不及预期等。 4 / 25 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 目 录 1 一周行情回顾 ........................................................ 5 2 重要行业数据跟踪 .................................................... 6 2.1 光伏设备 ...................................................... 6 2.2 风电设备 ...................................................... 9 2.3 核电设备 ..................................................... 10 2.4 发电设备数据 ................................................. 10 2.5 新能源汽车 ................................................... 11 3 电力设备与新能源行业上市公司重点公告速览 ........................... 13 4 电气设备与新能源行业上市公司最新业绩公告 ........................... 18 股票投资评级说明 ..................................................... 25 5 / 25 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 1 一周行情回顾 上周，电气设备行业总体涨跌幅为0.85%，在28个一级行业中表现弱于平均水平；在二级行业中，高低压设备涨幅最大为1.37%，电气自动化设备、电源设备、电机涨跌幅分别为0.89%、0.31%和-0.29%；在三级行业中，低压设备涨幅最大达3.06%，风电设备跌幅最大为-1.18%。 图表1：一级行业一周涨跌幅 数据来源：WIND，长城国瑞证券研究所 图表2：电气设备二级行业分类一周涨跌幅 数据来源：WIND，长城国瑞证券研究所 0.001.002.003.004.005.006.007.008.009.00SW汽车SW传媒SW电气设备SW电子SW国防军工SW纺织服装SW医药生物SW非银金融SW银行SW通信SW交通运输SW计算机SW轻工制造SW商业贸易SW公用事业SW有色金属SW休闲服务SW机械设备SW综合SW农林牧渔SW建筑装饰SW钢铁SW食品饮料SW采掘SW化工SW家用电器SW建筑材料SW房地产%-0.40-0.200.000.200.400.600.801.001.201.401.60SW电机IISW电气自动化设备SW电源设备SW高低压设备% 6 / 25 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 图表3：电气设备三级行业分类一周涨跌幅 数据来源：WIND，长城国瑞证券研究所 2 重要行业数据跟踪 2.1 光伏设备 图表4：国产原生多晶硅国内主流厂商平均出厂价 图表5：进口原生多晶硅国外主流厂商平均出厂价 数据来源：WIND，长城国瑞证券研究所 数据来源：WIND，长城国瑞证券研究所 -1.50-1.00-0.500.000.501.001.502.002.503.003.50SW风电设备SW计量仪表SW工控自动化SW火电设备SW电机IIISW线缆部件及其他SW中压设备SW其它电源设备SW光伏设备SW电网自动化SW储能设备SW综合电力设备商SW高压设备SW低压设备%0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.00180.002013-1-52013-7-52014-1-52014-7-52015-1-52015-7-52016-1-52016-7-52017-1-52017-7-52018-1-5出厂价(含税):国产原生多晶硅(一级料):国内主流厂商平均（元/千克）0.005.0010.0015.0020.0025.002013-1-52013-7-52014-1-52014-7-52015-1-52015-7-52016-1-52016-7-52017-1-52017-7-52018-1-5经销价(不含税):进口原生多晶硅:国外主流厂商平均（美元/千克） 7 / 25 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 图表6：单/多晶硅片国内主流厂商平均出厂价及价差 数据来源：WIND，长城国瑞证券研究所 图表7：单/多晶硅电池片国内主流厂商平均出厂价及价差 数据来源：WIND，长城国瑞证券研究所 0.000.501.001.502.002.503.000.001.002.003.004.005.006.007.008.009.0010.002013-1-52013-7-52014-1-52014-7-52015-1-52015-7-52016-1-52016-7-52017-1-52017-7-52018-1-5单多晶硅片价差（右轴，元/片）出厂价(含税):八寸单晶硅片(A片):国内主流厂商平均（元/片）出厂价(含税):多晶硅片(A片):国内主流厂商平均（元/片）0.000.100.200.300.400.500.600.700.800.900.000.501.001.502.002.503.003.502013-1-52013-7-