三季度经济数据点评：经济反弹或难以持续

根据国家统计局公布的数据，三季度GDP同比增长3.9%，略超市场预期。但是，从三年平均增速来看，经济仍然偏弱，负产出缺口仍然存在。固定资产投资受到地产投资拖累，制造业、基建投资略有上升，出口、消费增速与上月大体相当，处于偏低水平。9月工业生产明显反弹，主要受到基数效应以及库存的短期支撑，可持续性仍有待观察。就业形势恶化，降准降息仍可期。未来，地产与货币政策或有进一步放松，降准降息仍然可期。