中矿资源公布2022年三季报，营收54.89亿元，同比增长294%；归母净利润20.51亿元，同比增长579%。单三季度营收20.78亿元，同比增长299%，环比增长33%；归母净利润7.29亿元，同比增长464%，环比增长33%。自有矿开始贡献业绩，叠加锂价持续走高，量价齐升驱动业绩提升。Q3锂价进一步提升，氢氧化锂均价达到48.90万元/吨，同比增310%。根据公司对外披露投资者问答，来自Tanco矿区的部分锂精矿已到达公司所属锂盐生产线。公司利润环比重回上升通道，复盘今年各季度的生产经营情况，Q1主要是使用相对低价库存精矿进行生产，随着市场上精矿持续短缺，Q2利润已经环比有所下降，主要原因就是锂盐原材料高价且难寻，部分产能用于代工，摊薄了利润；Q3业绩的驱动因素则在于锂盐冶炼开始使用自给矿进行生产。自有精矿陆续到港放量，Q4业绩将持续提升。Bikita矿山在7月初已完成2022年6万吨透锂长石精矿粉出口手续办理，首批2万吨透锂长石精矿粉开始起运回国；8月28日，首批透锂长石精矿（Li₂O含量3.5-4%）到达宁波港，该批精矿2022年7月31日从南非德班港起运，历时29天运抵国内，将通过港区铁路海铁联运至南昌向塘码头，而后陆运至中矿资源所属江西东鹏新材料有限责任公司进行加工。我们认为随着B矿陆续到厂并投入生产，Q4业绩将迎来全面爆发，根据公司锂盐产能简单假设Q4生产锂盐6000吨，其中使用自给矿生产5000吨，假设四季度锂盐均价50万元/吨，对应单吨净利假设为30万元/吨.由此计算贡献业绩约为15亿元，叠加铯铷盐、甲酸铯、氟化锂也将持续贡献业绩，Q4公司将迎业绩持续提升。Bikita矿山增储进一步证明公司地勘底蕴带来的优势，加拿大矿端也具备挖潜空间。根据公告，B矿东区探获锂资源量2510万吨，平均品位1.15%，折合碳酸锂当量71万吨。叠加西区SQI6和Shaft矿区2941万吨资源量（85万吨LCE），B矿资源量合计达5452万吨资源量，折合碳酸锂当量156万吨。以公告中的基准对价1.8亿美元（以当时汇率折合人民币约11.7亿元）来测算，单吨LCE的对价仅750元人民币。此外，公司10月19日发布公告，所属Tanco公司与GridMetals签署谅解备忘录，Grid将向Tanco提供位于曼尼托巴省伯尼克湖中Donner湖锂矿的锂辉石矿石样品，由Tanco进行选冶测试并出具技术报告。
