海天味业发布2022年三季报，2022Q1-3公司实现营业收入190.94亿元，同比增长6.11%；实现归母净利润46.67亿元，同比-0.86%；扣非净利润44.97亿元，同比-1.83%；其中Q3实现营业收入55.62亿元，同比-1.77%，实现归母净利润12.73亿元，同比-5.99%。酱油蚝油短期承压，其他食品增长放量。公司今年持续发力家庭端，醋和料酒等新品取得较好增长，公司产品结构不断丰富，新的增长点正在涌现。分区域看，2022Q1-3东部/南部/中部/北部/西部区域营收分别+1.52%/+8.38%/+1.92%/+6.54%/+2.56%，2022Q3同比分别-7.60%/-6.66%/+0.65%/-4.78%/+0.47%；分渠道看，公司经销商数量相比2022Q2净增6家，线下渠道2022Q3实现营收48.76亿元，同比-5.39%；线上渠道实现营收2.31亿元，同比+46.34%。公司成本价格仍处高位，盈利能力短期承压。根据公司三季度业绩情况，我们略微下调公司盈利预测：2022-2024年公司营业收入预测分别为265.28/298.96/343.61亿元，同比增长6.1%/12.7%/14.9%。归母净利润66.90/76.51/88.66亿元，同比增长0.3%/14.4%/15.9%。
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