TS2212TS2303TF2212TF2303T2212T2303昨日收盘价101.225100.990101.855101.445101.315100.815前日收盘价101.185100.950101.755101.360101.125100.610涨跌0.0400.0400.1000.0850.1900.205涨跌幅0.04%0.04%0.10%0.08%0.19%0.20%持仓量667554184122247650818334614695成交量28332841420511598689126227持仓量增减1102231622135-473125跨期价差0.2350.4100.500昨值0.2350.41000.5000前值0.2350.39500.5150点评活跃CTD券IRR%0.98581.13661.0121.17120.83610.881点评短期市场利率SHIBOR隔夜SHIBOR7天DR001DR007GC001GC007昨值1.39401.72601.57861.75881.77702.1510前值1.23001.68201.35001.67551.63801.6660涨跌(bp)16.44.422.868.3313.948.5点评中国关键期限国债收益率变化1Y2Y5Y7Y10Y30Y昨日收益率1.792.102.492.712.723.14前日收益率1.782.082.492.732.733.15涨跌（bp）0.311.85-0.65-1.22-1.5-0.54收益率利差10-210-55-2昨值(bp)61.4322.7538.68前值(bp)64.7823.6041.18点评海外关键期限国债收益率变化美国2Y美国10Y德国2Y德国10Y日本2Y日本10Y昨日收益率4.584.211.972.44-0.0030.261前日收益率4.664.242.122.51-0.0210.261涨跌（bp）-8.0-3.0-15.0-7.01.80.0内外利差（bp）-247.9-149.513.127.5210.4245.4点评海外市场 昨日，各关键期限国债收益率涨跌不一，10Y期国债收益率下行1.5bp至2.72%，长短期（10-2）国债收益率利差为61.43bp。 昨日，美国10Y国债收益率下行3bp，德国10Y国债收益率下行7bp，日本10Y国债收益率上行0bp。2022年10月25日申万期货品种策略日报-国债申银万国期货研究所 唐广华（从业资格号：F3010997；投资咨询号：Z0011162）tanggh@sywgqh.com.cn 021-50586292 昨日，国债期货价格普遍上涨，持仓量有所增加。 昨日，各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在套利机会。 昨日，短期市场利率普遍上行，SHIBOR7天利率上行4.4bp，DR007利率上行8.33bp，GC007利率上行48.5bp。期货市场现货市场 宏观消息行业信息评论及策略免责声明免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。1、国家统计局最新数据显示，9月份，我国规模以上工业增加值同比增长6.3%，较8月加快2.1个百分点；社会消费品零售总额增长2.5%。1-9月份，全国固定资产投资同比增长5.9%，连续两个月小幅回升，其中高技术产业投资同比增20.2%。2、据海关统计，今年前三季度，我国进出口总值31.11万亿元，同比增长9.9%；贸易顺差4.23万亿元，扩大53.7%。9月份，我国进出口总值3.81万亿元，增长8.3%；其中，出口增长10.7%，进口增长5.2%；贸易顺差5735.7亿元，扩大29.9%。3、统计局公布9月份70个大中城市住宅价格情况显示，全国新房和二手房价格下跌城市数量进一步增加，分别达到54个（8月为50个）和61个（8月为56个）；各线城市商品住宅销售价格环比下降或持平，其中一线城市新房及二手房价格同比涨幅一落一升，二三线城市降幅扩大。二手房价格跌幅比8月份进一步扩大，呈现连续13个月下跌的情况。4、美国10月Markit制造业PMI初值49.9，不及市场预期的51，为2020年6月份以来首次跌破枯荣线。服务业PMI初值46.6，远低于预期的49.2，连续四个月萎缩。综合PMI初值47.3，预期为49.3。1、资金面延续收敛，Shibor全线上行。隔夜品种上行16.4bp报1.394%，7天期上行4.4bp报1.726%，14天期上行11.3bp报1.811%，1个月期上行0.8bp报1.628%。2、美债收益率集体收涨，3月期美债收益率涨2.02个基点报4.017%，2年期美债收益率涨3个基点报4.515%，3年期美债收益率涨1.4个基点报4.533%，5年期美债收益率涨2.5个基点报4.373%，10年期美债收益率涨3个基点报4.254%，30年期美债收益率涨4.8个基点报4.389%。 低开高走，10年期国债收益率下行1.32bp至2.745%。央行小幅净投放80亿元，Shibor全线上行，资金面有所收敛。三季度GDP同比增长3.9%，较上季度明显回升，工业生产继续恢复，出口保持较强的韧性，房地产投资增速持续回落下，固定资产投资仍连续两个月小幅回升，经济呈现积极恢复改善态势。不过近期全国疫情新增感染人数有所增加，影响经济恢复。9月份欧元区CPI同比增9.9%仍创新高，英国CPI同比增10.1%，重返7月份的40年高位，美联储两位官员表示将持续加息，10年期美债收益率升破4.2%，人民币兑美元汇率走弱，资金流出下A股继续下跌，避险情绪升温，推升国债期货价格。不过随着稳增长政策持续落地，宽信用效果显现，预计国债期货价格上行空间有限，操作上建议暂时观望。