产能释放+成本优化助力公司穿越行业周期

长海股份是一家玻纤制造公司，2022年三季报显示公司实现营收7.59亿元，同比增长15.97%；归母净利润1.74亿元，同比增长7.99%。公司通过积极的销售政策，保持了营收的稳定，同时通过技改带来单吨成本下降和成本控制能力的提高，使得毛利率下降幅度较小。预计Q4开始，国内玻纤下游领域投资将回暖，价格有望止跌回升。公司22-23年产能分别增长30%和20%以上，成长性靠前。预计公司22-24年实现归母净利润7.25/8.41/10.57亿元，对应EPS 1.77/2.06/2.59元/股，维持“买入”评级。