CDMO业务发力，驱动业绩高增长

九洲药业发布2022年三季度报告，公司前三季度实现收入43.73亿元，同比增长45.55%，归母净利润7.43亿元，同比增长57.09%。CDMO业务稳健上升，驱动业绩稳健、高速增长。公司持续加大产能建设，全面升级原料药及制剂CDMO能力，打造发展基石。我们预计2022-2024年公司营业收入为57.20/76.69/97.22亿元，同比增长40.8%/34.1%/26.8%；归母净利润分别为9.31/12.85/16.97亿元，同比增长46.8%/38.0%/32.1%。