进口替代加速推升业绩增速，三季报超预期

山河药辅（300452.SZ）发布2022年三季报，前三季度实现营业收入52519.0万元，同比增长17.7%，实现归母净利润9462.8万元，同比增长30.5%。研发费用率4.6%，同比增加0.9个百分点。实现EPS0.40元。公司产品销售结构变化明显，高品质MCC销售紧俏。公司是国产唯一供应商。预计公司2022-2024年EPS分别为0.5、0.6、0.8元，对应公司10月24日收盘价15.28元，PE分别为25.6、20.8、16.9倍。我们看好公司未来一段时间的发展，给予“买入-B”评级。