IGBT放量增长，光伏储能汽车电子引领发展

新洁能是一家专注于电力电子元器件研发、生产和销售的公司，主要产品包括IGBT、FRD、MOSFET等。2022年前三季度，公司实现营业收入13.27亿元，同比增长19.53%；归母净利润3.38亿元，同比增长6.71%。其中，IGBT业务持续放量，光伏储能和汽车电子业务成为公司新的增长点。预计公司2022-2024年收入分别为20.91/28.15/36.73亿元，归母净利润分别为5.28/6.69/8.22亿元。参考A股主要设计类功率器件公司估值，鉴于公司光伏储能、汽车电子产品快速放量，对应22年盈利预测给予45倍PE，目标价111.6元，维持“买入”评级。