单三季度盈利能力持续改善，内销经营稳健

苏泊尔发布了2022年三季报，期内实现营收149.81亿元，同比下降4.37%，实现归母净利润13.09亿元，同比增加5.47%。内销市场方面，公司单三季度内销业务实现个位数增长，外销业务短期承压。公司盈利水平稳步提升，渠道转型叠加销售结构持续优化。公司长期可持续增长能力强，新兴品类蓬勃发展、渠道转型日益深化。预测公司2022-2024年归母净利润分别为20.64/22.52/24.12亿元，给予2022年18倍市盈率估值，对应目标价45.95元，维持“增持”评级。