天坛生物是一家国内血制品龙头企业，预计成都永安、云南基地和兰州建成后，公司将拥有4000-5000吨的血浆处理能力，赶上国际一线血制品公司规模。随着国内新冠疫情逐步得到控制，血制品终端需求有望恢复增长，天坛生物“规模+质量”的发展战略有望推动公司业绩持续保持稳健增长。我们预测2022-2024年营业收入为43.70/53.81/64.48亿元，归母净利润为8.37/10.39/12.76亿元，对应EPS 为0.51/0.63/0.77元，对应PE为42/34/28倍，给予“推荐”评级。
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