数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 数据研究·专题 证券研究报告 2022年10月25日 作者 杨诚笑 分析师 SAC执业证书编号：S1110517020002 yangchengxiao@tfzq.com 于特 分析师 SAC执业证书编号：S1110521050003 yute@tfzq.com 相关报告 1 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：国庆期间订单增长超40%，节后交付加速》 2022-10-19 2 《其他：数据研究·汽车专题-560位智能汽车消费者带您直击消费趋势》 2022-10-14 3 《其他：从200位汽车产业人士调研看智能汽车产业趋势-数据研究专题》 2022-08-07 新能源汽车景气度跟踪：本周订单交付企稳，第四周有望加速冲刺 1. 2022年10月新能源车订单跟踪 2022年10月周订单跟踪：10月第3周（10.15-10.21）8家车企新增订单5.5-10万辆，较第2周（10.8-10.14）微增，较上月同期-13%至-3%， 4家车企增速低于整体水平。本周订单数较上月同期有些许下降，较第2周有所增长，主要系周末贡献，本周无调休且周末客流量较大，整体需求平稳。 10月前三周（10.1-10.21）8家车企新增订单19.5-33.5万辆，新增订单较上月同期-4%至+6%，4家车企增速高于整体水平。 订单结构：10月第3周（10.15-10.21）的新增订单中，A00级新增订单0.4-0.8万辆，A0级新增订单1.2-1.5万辆，A级新增订单3.8-4.3万辆，B级新增订单0.8-1.4万辆，C级新增订单0.6-1.0万辆。A00-A级车新增订单共计5.4-6.6万辆。 2022年10月订单预测：9家车企10月新增订单有望达到37.5-45万辆，环比9月+10%至+20%。 2. 2022年10月新能源车销量前瞻预测 2022年10月周交付跟踪：10月第3周（10.15-10.21）8家车企交付合计5.5-10.0万辆，相比9月同期-1%至+9%，3家车企交付环比增速低于整体水平，交付量相比第2周（10.8-10.14）持平。 10月前三周（10.1-10.21）8家车企交付13.5-28.0万辆，相比9月同期-8至+2%，3家车企交付环比增速低于整体水平。 交付结构：10月第3周（10.15-10.21）的交付车型中，A00级交付0.4-0.8万辆，A0级交付0.8-1.1万辆，A级交付3.8-4.3万辆，B级交付0.7-1.3万辆，C级交付0.8-1.2万辆。A00-A级车交付共计5.0-6.2万辆。 2022年10月销量预测：9家车企10月交付有望达到33-41万辆，环比9月+5-15%。 3. 投资建议 马上进入十月下旬，新能源或将再次迎来新车型上市重要节点，近期有超过20款新车型上市，四季度各车企为完成年度交付目标陆续进入交付冲刺阶段，加速消化在手订单，新增订单以及交付量有望再创新高。我们看好10月下旬以及四季度国内新能源车市场的订单及交付表现。 看好国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】；建议关注【小鹏汽车】、【蔚来汽车】。 风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。 数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 2022年10月新能源汽车新增订单跟踪 ................................................................................... 3 1.1. 周度订单跟踪：本周订单恢复至正常水平，环比上周微增 ............................................ 3 1.2. 10月订单预测：新增订单有望达到37.5-45.0万辆，环比9月增加10-20% .......... 4 1.3. A00-A级车占新增订单逾七成，C级新车发布引领需求向上 ........................................ 5 2. 2022年10月新能源车销量前瞻预测 ....................................................................................... 6 2.1. 周度交付量跟踪：本周交付回归至正常水平，第四周有望加速追回 .......................... 6 2.2. 10月交付预测：交付量有望达到33-41万辆，环比9月增长5-15% ........................ 7 2.3. 周交付中A00-A级车型领跑，C级新车型交付后或将迎来高增长 ............................. 8 3. 数据回顾及投资建议 ..................................................................................................................... 9 3.1. 10月第3周订单、交付跟踪及前瞻 ......................................................................................... 9 3.2. 投资建议 ............................................................................................................................................. 9 4. 附录：市场数据、主流品牌年度销量目标及完成情况梳理 ................................................ 10 图表目录 图1：2022年10月第3周8家车企周订单及环比情况（单位：辆，%） ................................ 3 图2：2022年10月前三周8家车企周订单及环比情况（单位：辆，%） ................................ 4 图3：2022年10月9家车企月订单预测及环比情况（单位：辆，%） ..................................... 4 图4： 10月第3周8家车企分车型订单及占比（单位：辆，%） ............................................... 6 图5：10月前三周8家车企分车型订单及占比（单位：辆，%） ................................................. 6 图6：2022年10月第3周8家车企周交付及环比情况（单位：辆，%） ................................ 6 图7：2022年10月前三周8家车企周交付及环比情况（单位：辆，%） ................................ 7 图8：2022年10月9家车企月交付量预测及环比情况（单位：辆，%） ................................ 7 图9：10月第3周8家车企分车型交付及占比（单位：辆，%） ................................................. 9 图10：10月前三周8家车企分车型交付及占比（单位：辆，%） .............................................. 9 表1：2022年10月9家车企周订单跟踪与月订单预测 ................................................................... 5 表2：2022年10月9家车企周交付跟踪与月交付预测 ................................................................... 8 表3：部分主流车企销量目标及累计销量梳理 ................................................................................... 10 数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 1. 2022年10月新能源汽车新增订单跟踪 1.1. 周度订单跟踪：本周订单恢复至正常水平，环比上周微增 天风数据团队访问60位汽车从业人员，在10月单周问卷调查中，基于样本数量、代表性的考虑共收集67份样本进行系统梳理。根据我们进行的调查问卷数据得： 2022年10月第3周（10.15-10.21）周订单跟踪：8家车企新增订单5.5-10.0万辆，新增订单较上月同期-13%至-3%， 4家车企新增订单的环比增速低于整体水平。 ✓ 造车新势力（调研合计2家）：第3周新增订单0-1.0万辆，相比9月同期+5-15%。 ✓ 自主品牌（调研合计5家）：第3周新增订单5.5-8.5万辆，相比9月同期降低0-10%。 ✓ 合资品牌（调研合计1家）：第3周新增订单0-0.5万辆，相比9月同期降低0-10%。 我们认为，10月第3周无节假日和调休，订单量基本恢复至正常水平，第3周的新增订单较上月同期有些许下降，较第2周微增，主要系周末贡献，本周无调休且周末客流量较大整体需求平稳。 图1：2022年10月第3周8家车企周订单及环比情况（单位：辆，%） 资料来源：调查问卷，天风证券研究所 2022年10月前三周（10.1-10.21）周订单跟踪：8家车企新增订单19.5-33.5万辆，新增订单较上月同期-4%至+6%，4家车企新增订单的环比增速高于整体水平。根据我们进行的调查问卷数据得： ✓ 造车新势力（调研合计2家）：前三周新增订单1.0-5.0万辆，相比9月同期+80-90%。 ✓ 自主品牌（调研合计5家）：前三周新增订单18.5-27.5万辆，相比9月同期减少0-10%。 ✓ 合资品牌（调研合计1家）：前两周新增订单0-1.5万辆，相比9月同期+10-20%。 -30%-20%-10%0%10%20%30%0100002000030000400005000060000企业A企业B企业C企业D企业E企业F企业G企业H2022.10.15-10.21订单（辆）周订单环比（%） 数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 图2：2022年10月前三周8家车企周订单及环比情况（单位：辆，%） 资料来源：调查问卷，天风证券研究所 1.2. 10月订单预测：新增订单有望达到37.5-45.0万辆，环比9月增加10-20% 2022年10月订单预测： 9家车企10月新增订单有望达到37.5-45.0万辆之间，环比9月+10%至+20%。十月中下旬，新能源车将再次迎来新车上市重要节点，近期上市的新能源汽车超过20款。我们认为，汽车行业传统的“金九银十”叠加新车型上市，对品牌热度、订单表现都有较强的促进作用，受局部地区疫情影响所压制的订单需求有望进一步释放，看好后续订单表现，新增订单数有望创新高。根据我们进行的调查问卷数据得： ✓ 造车新势力（调研合计3家）：10月订单预计3.0-6.0万辆，环比+30-40%