数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 数据研究·专题 证券研究报告 2022年12月15日 作者 杨诚笑 分析师 SAC执业证书编号：S1110517020002 yangchengxiao@tfzq.com 于特 分析师 SAC执业证书编号：S1110521050003 yute@tfzq.com 相关报告 1 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：11W4 需求有所回落，交付全力冲刺》 2022-12-03 2 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：11W3疫情反复景气度有所回落，年底重心向交付转移》 2022-11-27 3 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：11W2订单环比稳增，交付周度明显改善，自主品牌持续贡献，订单结构改善延续》 2022-11-21 新能源汽车景气度跟踪：12W1 疫情反复导致交付承压，订单需求维稳 1. 2022年12月新能源车订单跟踪 2022年12月周订单跟踪： 12月第1周（12.1-12.7）9家车企新增订单6.0-7.0万辆，新增订单较11W1环比-9%至-3%，3家车企新增订单的环比增速低于整体水平，自主品牌和新势力新增订单降幅较小，合资品牌下滑较多。 订单结构：12月第1周（12.1-12.7）的新增订单中，A00级新增订单0.5-0.9万辆，A0级新增订单0.8-1.1万辆，A级新增订单3.1-3.6万辆，B级新增订单0.9-1.6万辆，C级新增订单0.5-1.0万辆。A00-A级车新增订单共计4.4-5.6万辆。 2022年12月订单预测：9家车企12月新增订单有望达到36.0-37.0万辆之间，环比11月+11%至+16%。 2. 2022年12月新能源车销量前瞻预测 2022年12月周交付跟踪：12月第1周（12.1-12.7）9家车企交付合计6.0-7.0万辆，交付较11W1环比 0%至+5%，7家车企交付环比增速低于整体水平，新势力品牌环比增幅较大，自主品牌与上月同期持平。 交付结构：12月第1周（12.1-12.7）的交付车型中，A00级交付0.4-0.8万辆，A0级交付0.6-0.9万辆，A级交付2.8-3.3万辆，B级交付0.8-1.5万辆，C级交付0.5-1.0万辆。A00-A级车交付共计5.1-7.5万辆。 2022年12月销量预测：预计9家车企12月交付量有望达到38-39万辆，相比11月+15%至+20%。 3. 投资建议 12月第1周，随着全国多地仍面临疫情反复的情况，本周疫情对交付量的影响大于对获取新增订单的影响，对最后一个月的交付冲刺带来一定挑战，或将冲抵部分年前购车的需求。新能源补贴政策的退坡、来年涨价以及部分车企推出的“保价措施”对订单获取有一定的刺激作用，但当前疫情对消费需求影响较大，或对促销费政策的实施效果有一定的削弱作用。12月作为传统购车旺季，结合12月第一周实际情况，全月订单和交付量预计有双位数增长。 看好国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】；建议关注【小鹏汽车】、【蔚来汽车】。 风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。 数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 2022年12月新能源汽车新增订单跟踪 ................................................................................... 3 1.1. 周度订单跟踪： 本周订单回落，自主品牌表现稳健 ......................................................... 3 1.2. 12月订单预测：新增订单有望达到36.0-37.0万辆，环比11月+11%至+16% ........ 4 1.3. 周订单结构： A00级车订单及占比均有所提升 .................................................................. 6 2. 2022年12月新能源车销量前瞻预测 ....................................................................................... 6 2.1. 周度交付量跟踪：交付加速， 自主品牌周度持续改善 .................................................... 6 2.2. 12月交付预测：交付量有望达38-39万辆，环比11月增加15%至20% .................. 7 2.3. 周交付结构：A00-A级车占比较上月同期持平，B级车占比较上月同期提升明显 ........................................................................................................................................................................ 9 3. 数据回顾及投资建议 ..................................................................................................................... 9 3.1. 12月第1周订单、交付跟踪及前瞻 ......................................................................................... 9 3.2. 投资建议 ............................................................................................................................................. 9 4. 附录：市场数据、主流品牌年度销量目标及完成情况梳理 ................................................ 11 图表目录 图1：2022年12月第1周9家车企周订单及变动情况（单位：辆，%） ................................ 3 图2：2022年11月9家车企周订单及环比情况（单位：辆，%） .............................................. 4 图3：2022年12月9家车企月订单预测及环比情况（单位：辆，%） ..................................... 5 图4： 12月第1周9家车企分车型订单及变化（单位：辆，%） ............................................... 6 图5：12月第1周9家车企分车型新增订单占比（单位：辆，%） ............................................ 6 图6：2022年12月第1周9家车企周交付及环比情况（单位：辆，%） ................................ 7 图7：2022年11月9家车企周交付及环比情况（单位：辆，%） .............................................. 7 图8：2022年12月9家车企月交付量预测及环比情况（单位：辆，%） ................................ 8 图9：12月第1周9家车企分车型交付及变化（单位：辆，%） ................................................. 9 图10：12月第1周9家车企分车型交付占比（单位：辆，%） ................................................... 9 表1：2022年12月9家车企周订单跟踪与月订单预测 ................................................................... 5 表2：2022年12月9家车企周交付跟踪与月交付预测 ................................................................... 8 表3：部分主流车企销量目标及累计销量梳理 ................................................................................... 11 数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 1. 2022年12月新能源汽车新增订单跟踪 1.1. 周度订单跟踪： 本周订单回落，自主品牌表现稳健 天风数据团队访问60位汽车从业人员，在12月单周问卷调查中，基于样本数量、代表性的考虑共收集64份样本进行系统梳理。本周问卷调查中共访问8家车企，根据我们进行的调查问卷数据得： 2022年12月第1周（12.1-12.7）周订单跟踪：9家车企新增订单6.0-7.0万辆，新增订单较11W1环比-9%至-3%，3家车企新增订单的环比增速低于整体水平，自主品牌和新势力新增订单降幅较小，合资品牌下滑较多。 ✓ 造车新势力（调研合计3家）：第1周新增订单0.5-1.0万辆，相比11月同期-10%至0%。 ✓ 自主品牌（调研合计5家）：第1周新增订单6.0-7.0万辆，相比11月同期-10%至0%。 ✓ 合资品牌（调研合计1家）：第4周新增订单0-0.5万辆，相比11月同期-50%至-40%。 图1：2022年12月第1周9家车企周订单及变动情况（单位：辆，%） 资料来源：调查问卷，天风证券研究所 2022年11月订单回顾：9家车企新增订单31-32万辆，新增订单较10月同期 -15%至--10%，5家车企新增订单的环比增速低于整体水平。 ✓ 造车新势力（调研合计3家）：11月新增订单3.0-4.0万辆，相比10月同期-20%至-10%。 ✓ 自主品牌（调研合计5家）：11月新增订单28.0-29.0万辆，相比10月同期-20%至-10%。 ✓ 合资品牌（调研合计1家）：11月新增订单0.5-1.0万辆，相比10月同期-20%至-10%。 -60%-40%-20%0%20%40%60%05000100001500020000250003000035000400004500050000企业A企业B企业I企业C企业D企业E企业F企业G企业H2022.12.1-12.7订单（辆）较11月同期（%） 数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 图2：2022年11月9家车企周订单及环比情况（单位：辆，%） 资料来源：调查问卷，天风证券研究所 我们认为，10月后新能源汽车的行业景气度有一定程的下行，随着各地疫情政策的调整，在恢复初期，进店客流量及消费需求并未快速修复。 11月订单总数较10月整体双位数下降，12W1的新增订单数较11W1环比下降3%至9%，较11W4基本持平。其中，新势力品牌订单较上周有明显增长，自主品牌订单较上周基本持平。 具体来看12W1，新势