数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 数据研究·专题 证券研究报告 2022年12月20日 作者 杨诚笑 分析师 SAC执业证书编号：S1110517020002 yangchengxiao@tfzq.com 于特 分析师 SAC执业证书编号：S1110521050003 yute@tfzq.com 相关报告 1 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：12W1 疫情反复导致交付承压，订单需求维稳》 2022-12-15 2 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：11W4 需求有所回落，交付全力冲刺》 2022-12-03 3 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：11W3疫情反复景气度有所回落，年底重心向交付转移》 2022-11-27 新能源汽车景气度跟踪：12W2需求回暖，订单及交付周度改善显著 1. 2022年12月新能源车订单跟踪 2022年12月周订单跟踪： 12月第2周（12.8-12.14）9家车企新增订单9.0-10.0万辆，新增订单较11W2环比+10%至+15%，4家车企新增订单的环比增速高于整体水平，自主品牌增幅较大。 订单结构：12月第2周（12.8-12.14）的新增订单中，A00级新增订单0.6-1.0万辆，A0级新增订单1.3-1.6万辆，A级新增订单4.3-4.8万辆，B级新增订单1.3-2.0万辆，C级新增订单0.8-1.3万辆。A00-A级车新增订单共计6.2-7.4万辆。 2022年12月订单预测：9家车企12月新增订单有望达到36.0-37.0万辆之间，环比11月+11%至+16%。 2. 2022年12月新能源车销量前瞻预测 2022年12月周交付跟踪：12月第2周（12.8-12.14）9家车企交付合计8.0-9.0万辆，交付较11W2环比 +4%至+9%，4家车企交付环比增速高于整体水平，自主品牌环比增幅较大，新势力较上月同期微降。 交付结构：12月第2周（12.8-12.14）的交付车型中，A00级交付0.5-0.9万辆，A0级交付1.0-1.3万辆，A级交付3.7-4.2万辆，B级交付1.2-1.9万辆，C级交付0.6-1.1万辆。A00-A级车交付共计5.2-6.4万辆。 2022年12月销量预测：预计9家车企12月交付量有望达到38-39万辆，相比11月+15%至+20%。 3. 投资建议 12月第2周，本周的订单及交付表现较12W1大幅改善，尤其新增订单的回升态势更为明显。在经历第一周的滑坡后，终端需求随消费逐步回暖而逐渐释放，生产端积极应对挑战及时调整，本周实现交付回升，全力完成本月交付目标。最后几周，新能源补贴政策的退坡、来年涨价以及部分车企推出的“保价措施”等优惠政策的刺激效果有望伴随主要城市疫情状况的改善而再次体现， 结合12月前2周实际情况，全月订单和交付量预计有双位数增长。 看好国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】；建议关注【小鹏汽车】、【蔚来汽车】。 风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。 数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 2022年12月新能源汽车新增订单跟踪 ................................................................................... 3 1.1. 周度订单跟踪： 本周订单回落，自主品牌表现稳健 ......................................................... 3 1.2. 12月订单预测：新增订单有望达到36.0-37.0万辆，环比11月+11%至+16% ........ 4 1.3. 周订单结构： A0-B级车订单占比有所提升 ......................................................................... 6 2. 2022年12月新能源车销量前瞻预测 ....................................................................................... 6 2.1. 周度交付量跟踪：交付加速， 自主品牌周度持续改善 .................................................... 6 2.2. 12月交付预测：交付量有望达38-39万辆，环比11月增加15%至20% .................. 7 2.3. 周交付结构：A0和B级车交付及占比均提升 ...................................................................... 9 3. 数据回顾及投资建议 ..................................................................................................................... 9 3.1. 12月第2周订单、交付跟踪及前瞻 ......................................................................................... 9 3.2. 投资建议 ............................................................................................................................................. 9 4. 附录：市场数据、主流品牌年度销量目标及完成情况梳理 ................................................ 11 图表目录 图1：2022年12月第2周9家车企周订单及变动情况（单位：辆，%） ................................ 3 图2：2022年12月9家车企前2周订单及环比情况（单位：辆，%） ..................................... 4 图3：2022年12月9家车企月订单预测及环比情况（单位：辆，%） ..................................... 4 图4： 12月第2周9家车企分车型订单及变化（单位：辆，%） ............................................... 6 图5：12月第2周9家车企分车型新增订单占比（单位：辆，%） ............................................ 6 图6：2022年12月第2周9家车企周交付及环比情况（单位：辆，%） ................................ 6 图7：2022年12月9家车企前2周交付及环比情况（单位：辆，%） ..................................... 7 图8：2022年12月9家车企月交付量预测及环比情况（单位：辆，%） ................................ 8 图9：12月第2周9家车企分车型交付及变化（单位：辆，%） ................................................. 9 图10：12月第2周9家车企分车型交付占比（单位：辆，%） ................................................... 9 表1：2022年12月9家车企周订单跟踪与月订单预测 ................................................................... 5 表2：2022年12月9家车企周交付跟踪与月交付预测 ................................................................... 8 表3：部分主流车企销量目标及累计销量梳理 ................................................................................... 11 数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 1. 2022年12月新能源汽车新增订单跟踪 1.1. 周度订单跟踪： 本周订单回落，自主品牌表现稳健 天风数据团队访问60位汽车从业人员，在12月单周问卷调查中，基于样本数量、代表性的考虑共收集71份样本进行系统梳理。本周问卷调查中共访问9家车企，根据我们进行的调查问卷数据得： 2022年12月第2周（12.8-12.14）周订单跟踪：9家车企新增订单9.0-10.0万辆，新增订单较11W2环比+10%至+15%，4家车企新增订单的环比增速高于整体水平，自主品牌增幅较大。 ✓ 造车新势力（调研合计3家）：第2周新增订单0.5-1.0万辆，相比11月同期-30%至-40%。 ✓ 自主品牌（调研合计5家）：第2周新增订单8.0-9.0万辆，相比11月同期+20%至+30%。 ✓ 合资品牌（调研合计1家）：第2周新增订单0-0.5万辆，相比11月同期-25%至-15%。 图1：2022年12月第2周9家车企周订单及变动情况（单位：辆，%） 资料来源：调查问卷，天风证券研究所 2022年12月前2周（12.01-12.14）周订单跟踪：9家车企新增订单16-17万辆，新增订单较11月同期 +1%至+6%，4家车企新增订单的环比增速高于整体水平。 ✓ 造车新势力（调研合计3家）：前2周新增订单1.0-2.0万辆，相比11月同期-30%至-20%。 ✓ 自主品牌（调研合计5家）：前2周新增订单14.0-15.0万辆，相比11月同期0%至10%。 ✓ 合资品牌（调研合计1家）：前2周新增订单0-0.5万辆，相比11月同期-40%至-30%。 -80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%010000200003000040000500006000070000企业A企业B企业I企业C企业D企业E企业F企业G企业H2022.12.8-12.14订单（辆）较11月同期（%） 数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 图2：2022年12月9家车企前2周订单及环比情况（单位：辆，%） 资料来源：调查问卷，天风证券研究所 我们认为，12月第二周景气度有所回升，订单周度改善较大，自主品牌做主要贡献。 12W2的新增订单数较11W2环比提升10%至15%，较12W1提升35%-40%，周度大幅改善。其中，自主品牌做出主要贡献，新势力和合资品牌本周订单数较上周也有明显提升。前2周，订单整体较上月同期呈个位数增长，本月订单有逐步回暖态势。 1.2. 12月订单预测：新增订单有望达到36.0-37.0万辆，环比11月+11%至+16% 2022年12月订单预测： 根据12月前两周订单表现，预计9家车企12月新增订单有望达到36.0-37.0万辆之间，环比11月+11%至+16%，年底为传统购车旺季，虽面临全国多地疫情反复的挑战，全月预计环比双位数