宏观周报：如何看美联储激进加息下的国际热钱流动

本周报告聚焦于美联储激进加息下的国际热钱流动。报告指出，由于通胀高粘性，美联储将继续激进加息以压制通胀预期，预计11、12月将有75BP+50BP的组合。然而，持续激进加息可能导致美债长端利率破4，主要是实际利率上行驱动。报告预计后续美债收益率上行空间不大，短期将高位震荡后开启下行。美元激进加息下，新兴经济体资本流出严重，预计四季度末加息趋缓后，我国资本市场资金流出也将进一步放缓。此外，报告预计到2023年中左右，资本将重新开始较大幅度向新兴经济体回流。国内经济方面，地产销售继续下滑，消费需求略有回落。下周关注美国公布三季度GDP环比、9月个人消费支出（PCE）环比、9月商品贸易帐等数据；中国公布工业企业利润累计同比；欧元区公布10月制造业PMI；欧洲央行、日本央行等公布利率决议和会议纪要。