牧原股份（002714.SZ）发布2022年三季度报告，受益于生猪价格上行，Q3公司业绩大幅增长。22Q1-3公司实现营收807.74亿元，同比+43.52%；归母净利润15.12亿元，同比-82.63%；扣非后归母净利润13亿元，同比-84.97%；综合毛利率8.46%，同比-15.66pct；期间费用率6.8%，同比-1.99pct。22Q3公司营收365.06亿元，同比+147.6%；归母净利润81.96亿元，同比+1097.41%；扣非后归母净利润81.71亿元，同比+1140.27%；销售毛利率30.22%，同比+30.63pct；期间费用率8.07%，同比-0.72pct。22Q3生猪出栏同比+61%，母猪存栏环比+12.5万头。预计22年底公司能繁母猪数量将保持增长，养殖效率持续优化中，22年底成本或可进一步降低。预计2022-2023年EPS分别为1.42元、7.31元，对应PE为37、7倍，维持“推荐”评级。
