策略周报：守候春风岭上来

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本周A股主要市场指数多以小幅收跌，行业表现上出现了较明显分化。展望后市，尽管本周美股出现企稳反弹迹象，外部风险抑制有所缓释，但持续性缓释改善仍需要具备美债利率出现阶段性回落的环境，目前尚待观察和确认，因此市场风险偏好明显提振还需等待更明确的信号。但到市场目前位置，也无需悲观，一是经济继续边际改善的向好趋势未变，二是宏观流动性维持积极宽松充裕环境的确定性强，三是二十大及一中全会胜利召开，市场重新关注和期待政策落地。配置上，当前市场主线仍不明确，行业轮动速度加快，继续维持均衡配置。主要可以关注一是加大布局中长期的成长热门高景气赛道，中期风格占优仍在；二是部分具备短期强催化和长期长逻辑，且前期已有较深调整的消费品；三是把握油运、传统能源四季度的确定性高景气机会；四是地产增量政策的持续出台。