【浙商食饮||杨骥】周度高端酒+区域酒数据跟踪更新20221016r

【浙商食饮||杨骥】周度高端酒+区域酒数据跟踪更新20221016本周行业数据更新：①贵州省赤水市年产1.5万吨酱香型白酒项目（二期）预计年底顺利投产，产后可年产优质大曲酱香型白酒超1.5万。②湖北省1-8月全省规模以上食品工业企业完成工业增加值同比增长5.0%。其中，酒、饮料和精制茶制造业实现利润65.5亿元，同比增长15.1%；饮料酒产量同比增长7.7%。③贵州省表示：加快推进“三个一批”，持续抓好中小酒企规范发展，新培育一批规上白酒企业，四季度白酒增加值增长15%以上。（一）高端酒：22Q3业绩韧性强，飞天批价略降贵州茅台（#强者恒强推荐）：10月款已打货正发，回款进度超90%。①本周飞天茅台散装/箱装/1935批价分别为2710/3015/1220元左右，批价因发货环比略下降。②公司发布2022Q3业绩，公司实现营业收入 295.43亿元（+15.61%）；归母净利润 146.06亿元（+15.81%）（详细点评可参见之前内容）。③公司公告，经公司职工代表于10月7日民主选举，由谢钦卿担任公司第三届董事会职工董事。五粮液（#低估值&确定性推荐）：当前回款进度约90%+，发货进度超85%，库存平均1.5个月左右。①本周八代五粮液批价约965-975元，保持稳定。②五粮液开展新一轮校园招聘活动，计划招聘17人。③据本周渠道调研反馈，近期厂家停货挺价，部分区域开启计划外配额打款（969元），预计月底全年回款任务完成。泸州老窖（#强者恒强推荐）：当前全国面高端酒回款/发货进度约90%+，预计10月下旬将发完全年货，库存平均1.5个月左右。①本周国窖1573/特曲60批价约为900-920/450元，保持稳定。②10月12日，泸州老窖战略引领品牌泸州老窖1952在福州举办“时代经典，致敬福州”上市发布会。③公司发布2022前三季度业绩预告，显示预计22Q3公司净利润增速约为23%~33%，扣非净利润增速约为21%~31%，表现略超预期（详细点评可参见之前内容）。④据上周渠道调研反馈，公司对国窖1573高度主要考核价格稳定度，但由于节前放量造成节中国窖1573高度批价下降至900-905元，当前公司正发力培育国窖1573低度酒市场。（二）区域酒企：苏酒&徽酒龙头Q3业绩延续确定&弹性洋河股份（#低估值&确定性推荐）：当前回款95%+，库存平均2个月+。①本周M6+/M3水晶版/天之蓝/海之蓝省内批价分别为650/460/305/140元，环比持平。②公司发布2022前三季度业绩预告，预计2022Q3营业收入 75.32亿元（+17.71%）；扣非净利润 20.22亿元（+20.21%），业绩符合预期。③据上周调研，南京区域M6+相对压力较大，M3水晶版南京区域动销表现优异，天之蓝以及海之蓝受益于外来人员留在本地的聚集性消费表现向好，其中海之蓝仍处于新老衔接期。今世缘：当前全国面回款进度达80-85%，发货约75%，预计Q4完成全年回款，库存平均1.5-2个月左右。①本周对开/四开批价约为265/425元，环比持平。②10月10日公司公告《2020 年股票期权激励计划（草案变更）》中确定的11名激励对象因职务变动等原因不再符合激励对象条件，激励对象人数由345人调整为334人，授予的股票期权数量由770万份调整为768万份，2022年10月10日被确定为授予日。③公司发布2022前三季度业绩预告，预计2022Q3公司实现收入18.72亿元（+26.27%），归母净利润4.63亿元（+27.22%），业绩略超预期（详细点评可参见之前内容）。④据此前调研，V3批价已回升至620-630+；四开通过扫码活动补充消费者及渠道利润进行价格调节；公司挑选10个地级市做样板市场开拓省外，当前使用四个模式进行省外探索，明年挑选成功模式进行复制扩张；不压货政策下当前渠道商和终端库存均在合理区间。