煤炭行业深度报告：能源替代研究框架及今明年替代分析

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本报告主要分析了能源革命推动社会进步，人类发展中经历了三次能源革命及能源替代。安全性、经济性、清洁性是能源革命（替代）本质需求。能源的安全性确保能源需求能够得到稳定保障；能源的经济性驱动着能源选择的变化；能源清洁性要求促进能源变革。三者的核心在于技术进步。技术进步与资源禀赋特征共同促进能源替代。煤炭在能源替代中发挥着重要作用，可以替代油气能源，同时也可以与可再生能源进行电力替代，提供电力供应保障。在供给方面，国际能源价格上升，能源进口同比大幅下滑，煤炭起到托底保障作用，缺口基本由煤炭增产来补充。在需求方面，煤炭需求增加约1.9亿吨，以满足消费需求增加和其他能源替代。预计2023年的煤炭替代需求量约为2081.8万吨。建议关注中国神华、陕西煤业、发展煤制乙醇的淮北矿业、转型新能源的盘江股份、华阳股份以及煤矿智能化龙头天地科技。