红塔早报

日刊2022/10/19看空谨慎偏空中性谨慎偏多看多铜IF铝IH锌IC镍十年期国债原油豆油PTA豆粕塑料菜粕橡胶棕榈油玉米红 塔 早 报 投资咨询业务资格： 云证监许可[2012]291号 金融板块 李大荣 投资咨询号:Z0001610 从业资格号:F0231478 邮箱:lidarong@hongtaqh.com 有色板块 罗明辉 投资咨询号: Z0010226 从业资格号: F0268405 邮箱:luominghui@hongtaqh.com 黑色板块 罗奕萌 投资咨询号:Z0012339 从业资格号:F0275278 邮箱:luoyimeng@hongtaqh.com 赵利梅 从业资格号: F3053474 邮箱:zhaolimei@hongtaqh.com 能化板块 赵欧娅 投资咨询号:Z0017180 从业资格号:F3067732 邮箱:zhaoouya@hongtaqh.com 油脂油料板块 许治平 投资咨询号: Z0016162 从业资格号: F3056217 邮箱:xuzhiping@hongtaqh.com投资策略————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2022/10/19铜精矿供应偏宽松，限电和检修结束、新产能投放，国内 9 月精铜产量 90.9 万吨，环比增 6%，同比增 13%，国内在建产能最大铜冶炼厂（40 万吨）弘盛铜业将投产，后期供应压力逐渐增大。铜现货进口窗口打开。需求，电网基建带动铜杆开工。新能源供需两旺带动铜板带，9 月国内新能源汽车销量 70.8 万辆，同比增99%。地产金九成色不足，家电受拖累，铜管开工下滑。库存，沪铜周仓单增 21859 吨，增幅明显，仓单紧张缓解；10月13日国内电解铝社会库存65.3万吨，小幅去库2.6万吨。供应端，欧洲铝厂依然面临减产风险，俄铝也面临禁令风险。国内云南多家铝厂已经陆续减产，但减产幅度不及前期预期。需求端，下游铝线缆、型材板块开工小幅抬升，但不及往年旺季水平；根据SMM调研数据，2022年9月国内精炼锌产量为50.39万吨，不及前期预期，预计2022年10月国内精炼锌产量环比增加1.27万吨至51.67万吨，较前预计数据有明显下调，供应端呈现偏紧状态，给予沪锌一定支撑。需求端，目前市场整体开工虽仍小幅改善，但金九银十的消费情况不及预期，后续消费预计仅维持现状；市场消息称印尼四季度或对镍产品加增关税，但估计影响力度有限。国内9月电解镍产量环比小幅下滑，而镍表观消费有所回升，纯镍库存10月初假期期间出现垒库。同时海外印尼镍铁、湿法中间品以及不锈钢产品持续回流，供应端仍然存在较大压力。下游不锈钢领域，9月需求虽出现回暖，库存下滑，镍铁需求略有转好，10月不锈钢增产延续，但终端旺季需求过后，供应方面压力或再显现。技术面上，沪铜指数今日震荡收阴，量能萎缩，多空较谨慎，预计短线于63000一线下方运行的可能较大。操作上建议，逢高做空。上证指数收光脚中阴，跌1.19%，成交平稳。北向资金净卖出60亿元，航运领涨，维生素、农林牧渔、酿酒、鸡肉、家电、猪肉领跌。期指方面，IF2210收3775.2跌1.49%（基差1.3点），IH2210收2515.4跌2.01%，IC2210收5981.2跌0.77%。十年国债2212收101.365跌0.0%。基本面：1、电池供应持续短缺，储能企业暂停接单。2、近400家A股上市公司预告三季度业绩，其中九成业绩预增。3、基于mRNA技术的癌症疫苗或在8年内问世。4、10月17日，彭博经济学家的最新模型预测显示，美国经济在未来一年内发生衰退的概率达到100%。5、香港特区行政长官李家超：今年内提交豁免股票买卖印花税条例草案。技术层面，30分钟30、60均线呈多头排列，30均线走平，60均线走平，短线震荡，建议观望。品种简述金融板块有色板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2022/10/19豆油：豆油供应有限，库存仍难以累积。统计数据显示，东北库存周减1.59万吨至8.09万吨，天津库存周减0.74万吨至12.81万吨，江苏库存周减0.10万吨至12.82万吨。国内豆油总库存有望减少，导致现货基差报价的跌势逐步放缓，之后现货将随盘波动为主，基差趋稳。技术层面，豆油上方的几个支撑位都已经破位，目前看下方支撑效果，不要盲目追空， 下方的获利空间不大，但注意整体不会转势，依然还是震荡偏弱运行，建议观望为主棕榈油：监测数据显示截止到上周五，国内主要港口棕榈油库存总量为54.2万吨，周度增加5.3万吨，合同量为6.0万吨，周度增加0.2万吨。技术层面，棕榈油的支撑已经破位，还需等后续进行确认，待确认后可少量的逢高试空操作，设置好上方止损线，目标在下方的下一个撑位处。豆粕：主要油厂和贸易商豆粕价格较昨日普遍有所下跌，幅度在50-100元不等，但个别油厂因大幅上调基差报价和挺价影响而略有上调，但是市场主流价格均面临较大调整压力。目前现货供应紧张，贸易商尚未出现恐慌抛售的踩踏局面。技术层面， 豆粕来到了下方的强力支撑位，该支撑位的支撑力度较强，不建议继续追空，后续大概率就会在该支撑位附近震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。菜粕：技术层面， 菜粕来到了下方强力支撑位，该支撑位的支撑力度较强，不建议继续追空，但也没有任何强力反弹的迹象，后续大概率就会在附近震荡偏弱运行，建议多看少动，观望为主。玉米：10月18日东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2645元/吨;华北黄淮重点企业陈玉米主流收购均价2803元/吨;港口方面，鲅鱼圈(容 680-730/14.5-15%水)平舱价2820-2840元/吨，较昨日上调40元/吨;锦州港(15%水/容重680-720)平舱价2820-2840元/吨，较昨日上调40元/吨;蛇口港散粮玉米成交价2960元/吨，较昨日持平。技术层面，玉米观望为主，待趋势明朗后再进行相应操作。原油：随着美国中期选举时间临近，拜登政府计划释放石油战略储备1000万至1500万桶，以及采取限制燃料出口等措施以对冲OPEC+减产，并抑制能源价格，油价承压回落。但供应端OPEC+减产以及欧盟对俄石油制裁的临近，对油价存在较强支撑，然原油需求端向下的压力持续，国内防疫政策抑制原油需求，三大机构也下调未来原油需求预测，加息和全球经济放缓压力持续削减需求增量。长期而言原油供需预计转向紧平衡结构，油价或进入区间震荡格局；短期关注事件和供需数据对油价方向的指引。策略：原油加权偏弱震荡收小阴线，短期内价格会处于偏弱震荡，建议短空。PTA:供应端：今日供应端初宁波地区因疫情管控因素有物流限制影响导致装置降负荷外，恒力后期PX检修扩能带来的TA停车消息为主要供应端收敛的利好消息。需求端：本周聚酯开工率较上周继续下浮上涨，目前现买现做利润因ta和eg节后大幅度回调而较前期大幅度提升。目前下游因现买现做利润恢复而减产动能不足，短期内需求看稳。今日收盘前原油窄幅震荡整理为主，下游聚酯产销走强，终端阶段性备货，对TA和EG原料油支撑。策略：PTA加权偏弱震荡收小阴线，跟随原油运行，短期建议观望。橡胶：据泰国气象局报道，10月18日-20日，预计泰国南部持续降雨；泰国原料收购价格涨跌互现：烟胶片52.70，涨1.30；胶水46.90，涨0.10；杯胶42.05，跌0.15（单位：泰铢/公斤）；供应端，受台风“纳沙”影响，海南产区原料收购价格维持高挺；国内轮胎市场运行平淡，个别轮胎企业出现停产行为，整体开工有所下滑，终端需求表现较弱，物流运输活跃度不高；预计短期仍维持震荡走势，短期关注台风及降雨天气对原料释放影响情况。策略：橡胶加权偏弱震荡收中阴线，短期内价格会偏弱震荡，建议短空。油脂油料板块能化板块————请务必阅读最后免责声明———— 日刊2022/10/19免责声明本报告版权归“红塔期货有限责任公司”所有，未经书面授权，任何个人、机构不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告所引用的资料皆被我公司及其研究人员认为可信，但我公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会根据市场情况进行调整。报告中的信息或表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作，我公司不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，因此我公司不承担根据本报告进行操作带来的任何损失，请注意谨慎投资。————请务必阅读最后免责声明————