赛瑞研究新能源产业链研究小组2022年中国动力电池关键材料发展趋势报告 31.1 市场1.2 价格中国动力电池关键材料整体分析1.3 产能1.4 布局1.5 技术趋势 Copyright©xincailiao.com1.1.1 全球产业概况—18年整车产销量持续下滑4Ø锂作为锂离子动力电池最主要的原材料，在面向TWh时代，供给端将面临巨大缺口，电池企业需提前防范资源断供风险，同时为了平抑供应链价格波动，实现核心原材料成本管控的需求，电池企业纷纷加大了对锂资源的争夺，全球锂矿资源争夺战愈演愈烈2021年-2022年1月动力电池锂矿资源投资不完全梳理1.1 中国动力电池关键材料市场——锂矿：矿产资源的争夺Source：Wind，公开资料、赛瑞研究力拓集团华友钴业亿纬锂能宁德时代比亚迪时间：2021年12月力拓宣布已达成一项具有约束力的协议，将以8.25亿美元（约合52.6亿）收购阿根廷Rincon矿业公司的Rincon锂矿项目。Rincon矿业公司由澳大利亚私募股权公司Sentient Equity Partners管理的基金持有，Rincon锂矿是一个尚未开发的大型卤水锂项目，位于阿根廷萨尔塔省（Salta Province）锂三角核心区域时间：2021年12月华友钴业公告拟通过子公司华友国际矿业，以3.78亿美元收购澳大利亚前景公司全资子公司新加坡PMPL持有的津巴布韦前景锂矿公司87%的股权时间：2022年1月亿纬锂能公告成功拍得兴华锂盐35.2857%股权，交易价格1.44亿元（不包含竞拍服务费），并以5601.58万元受让兴华锂盐其他股东持有的13.7143%股权。交易完成后，亿纬锂能将直接持有兴华锂盐49%股权时间：2022年1月1、四川时代新能源资源有限公司成立，注册资本10亿元，经营范围包含选矿、矿物洗选加工、金属矿石销售、新材料技术研发等2、宁德时代（贵州）新能源材料有限公司成立贵州时代矿业有限公司，注册资本8亿元，经营范围包括矿产资源（非煤矿山）开采、矿物洗选加工等时间：2022年1月比亚迪中标智利矿业部的锂矿开采合同，其通过智利分公司提交了6100万元报价，用于购买8万吨金属锂产量配额，成为竞标者中的最高报价新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com Copyright©xincailiao.com1.1.1 全球产业概况—18年整车产销量持续下滑5Ø2021年，因材料旧产能紧缺，新增产能未到释放期，导致市场材料紧缺，而大型动力电池企业为了稳定自身供应链，选择与材料企业进行绑定，通过合资建厂和签订长单的方式进行产能锁定，且部分订单必须支付一定的预付款，如宁德时代向上海恩捷支付8.5亿元的预付款，用于保障2022年度上海恩捷向宁德时代及其下属公司供应动力电池湿法隔膜，不含税总金额约为51.78亿元2021年动力电池材料部分长单情况（不完全梳理）1.1 中国动力电池关键材料市场——锂电材料：缺货&锁单Source：Wind，公开资料、赛瑞研究新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com Copyright©xincailiao.com1.1.1 全球产业概况—18年整车产销量持续下滑6Ø动力电池需求的快速增加亦使锂需求量节节攀升。由于锂的使用量超过了产量，并耗尽了库存，随着需求的进一步增长，2022年将出现锂短缺Ø2021年12月，锂价从早期的5万元/吨左右涨至25万元/吨左右，2021年电池级碳酸锂均价涨幅更是超过了418%2017-2021年12月锂盐价格变化趋势1.2 中国动力电池材料价格——锂矿：飞涨Source：Wind，五矿证券、SMM、赛瑞研究当前锂资源价格暴涨主要是因为2021年国内外新能源汽车市场需求大大超出预期，库存不够所致，这不会是行业长期要面临的局面。后期，新能源汽车增幅将逐渐放缓，而市场锂矿资源开采体量也将逐步增大。市场供需逐步达到平衡后，锂资源的价格就会降下来 ———乘联会0510152025302017/1/32017/2/62017/3/62017/4/12017/5/32017/6/12017/6/292017/7/272017/8/242017/9/212017/10/252017/11/222017/12/202018/1/182018/2/142018/3/202018/4/192018/5/212018/6/192018/7/172018/8/142018/9/112018/10/172018/11/142018/12/122019/1/112019/2/152019/3/152019/4/152019/5/162019/6/142019/7/122019/8/92019/9/62019/10/142019/11/112019/12/92020/1/72020/2/122020/3/112020/4/92020/5/112020/6/82020/7/82020/8/52020/9/22020/9/302020/11/52020/12/32020/12/312021/1/292021/3/52021/4/22021/5/62021/6/32021/7/22021/7/302021/8/272021/9/282021/11/22021/11/302021/12/28碳酸锂(99.5%电池级/国产)氢氧化锂(56.5% 电池级粗颗粒/国产)新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com Copyright©xincailiao.com1.1.1 全球产业概况—18年整车产销量持续下滑7Ø2021年锂电池主要材料价格均较2020年大幅上涨，其中六氟磷酸锂涨幅高达690%，中镍NCM523涨幅亦高达120%。2020-2021年12月锂电池主要材料价格变化1.2 中国动力电池材料价格——锂电材料：飞涨Source：Wind，鑫椤资讯、赛瑞研究新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com Copyright©xincailiao.com1.1.1 全球产业概况—18年整车产销量持续下滑8Ø2021年，为了应对下游动力电池需求的快速增长，锂电材料企业纷纷进入大规模扩产的节奏。从正极材料、负极材料、电解液、隔膜、结构件、粘结剂、六氟磷酸锂等，甚至到PVDF、VC等细分领域均进行了大规模的扩产；从目前扩产的规模来看，锂电材料即将进入大化工时代，扩产规模从之前的万吨级增加到十万吨级，甚至到50万吨级，未来甚至将达到百万吨级产能的规模2021年部分企业扩产吨位数一览（不完全梳理）1.3 中国动力电池关键材料产能——锂电材料：扩产&大化工Source：Wind，公开资料、赛瑞研究新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com Copyright©xincailiao.com1.1.1 全球产业概况—18年整车产销量持续下滑9Ø2021年，为了应对上游矿产资源以及电费的上涨，部分原材料企业纷纷开启建设一体化项目，期望从原材料生产制造、加工、合成等方面进行布局，进一步提升自身供应保障能力，并降低生成成本，提升利润能力。特别是石墨企业，由于环保的因素导致石墨产能紧缺，且电费的上涨导致石墨化价格快速上涨，因此负极材料企业纷纷开启一体化项目布局。而电解液企业为进一步提升自身六氟磷酸锂及相关溶剂的供应能力，亦主动加强自身一体化能力布局2021年正极材料、负极材料一体化布局情况1.4 中国动力电池关键材料布局——锂电材料：一体化Source：Wind，公开资料、赛瑞研究新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com Copyright©xincailiao.com1.1.1 全球产业概况—18年整车产销量持续下滑101.5 中国动力电池关键材料技术趋势总览Source：Wind，APC、公开资料、赛瑞研究APC对于锂电池材料发展技术路线图预测新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com 112.1 正极材料2.2 负极材料中国动力电池关键材料整体分析2.3 隔膜 2.4 电解液2.5 铜箔2.6 铝箔2.7 主要辅材2.8 新型材料及下一代材料 Copyright©xincailiao.com1.1.1 全球产业概况—18年整车产销量持续下滑122.1 正极材料——应用领域区分逐渐明朗Source：Wind，公开资料、赛瑞研究Ø随着中国的不断发展，正极材料在应用端逐渐开始分化，三元材料在中高端新能源汽车占据主要应用，少部分用于储能板块；而LFP材料则在中低端新能源汽车、储能、两轮车板块大规模应用正极材料分类及主要性能对比新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com新材料在线 xincailiao.com Copyright©xincailiao.com1.1.1 全球产业概况—18年整车产销量持续下滑132.1 正极材料—— LFP产量超NCM材料，NCM523和NCM811成三元主力Source：Wind，SMM、公开资料、赛瑞研究Ø正极材料端，由于LFP电池装机量的回暖，使LFP材料的产量亦逐步走高，单月产量在2021年底超过NCM材料，2021年1-11月LFP产量为35.3万吨，三元材料为37.3万吨；而三元材料则主要以NCM523和NCM811为主，产量分别为17.4万吨和12.96万吨01234562018年8月2018年11月2019年2月2019年5月2019年8月2019年11月2020年2月2020年5月2020年8月2020年11月2021年2月2021年5月2021年8月2021年11月LFPNCM2018年8月-2021年11月LFP材料合NCM材料月度产量-万吨00.20.40.60.811.21.41.61.822018年8月2018年11月2019年2月2019年5月2019年8月2019年11月2020年2月2020年5月2020年8月2020年11月2021年2月2021年5月2021年8月2021年11月NCM111NCM523NCM622NCM8112018年8月-2021年11月NCM材料月度产量（分类型）-万吨LFP材料产量超过NCM材料NCM523和NCM811成为主力，NCM811产量快速增长新材料在线 xin