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这篇研报分析了欧洲面临的能源和财政风险。能源问题将导致欧洲在冬季面临能源短缺，而欧洲国家正在出台更多能源量价调控政策。财政刺激方案可能会加剧欧洲的经济压力和主权债务风险，因为一些国家的财政条件并不好。如果出现冒进的财政刺激方案，可能会引发国债市场风波。欧洲央行可能需要出手“兜底”主权信用，维持金融稳定，但这可能让加息控通胀的任务更加艰巨。因此，欧洲可能需要在容忍更高的通胀中枢、更加松弛的财政纪律和更大规模的央行资产负债表之间做出选择。
