每周市场回顾与展望

本周市场回顾与展望 宏观经济：国内经济延续内需偏弱的格局，政策端的拉动可能对当月的经济形成一定的提振，但是在居民消费以及出口的走弱之下，经济环比修复动能仍然偏弱。流动性紧缩加大海外市场波动，主要央行货币政策持续收紧和美元指数高位使得市场担忧美元流动性收紧对资产价格的冲击、市场波动加大。 权益市场：流动性紧缩加大海外市场波动，市场情绪边际向好，部分行业受政策面和三季报利好影响，涨幅较大。疫情、国内政策走向、中美关系仍是影响A股走势的重要因素。 固定收益市场：近期全国层面密集出台的一系列房地产调控政策实际力度相对有限，销售趋势性恢复依然存在难度。债券的赔率有所上升，意味着市场对于资金面收紧的预期已经比较充分。综上，尽管我们认为短期债券的胜率优势并不明显，但基本面趋势反转风险依然相对可控。在这一大前提下，赔率角度看债券具备了一定的保护性和性价比，因而无需过度担心市场调整，久期建议保持前期水平不变。