花生市场周报：新季花生即将上市，供应压力逐渐显现

新季花生即将上市，供应压力逐渐显现 「2022.10.14」 作者：王翠冰 期货投资咨询证号：Z0015587 花生市场周报 联系电话：0595-86778969 关 注 我 们 获取 更 多 资 讯 瑞达期货研究院 业务咨询 添加客服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场 3 来源：瑞达期货研究院 「 周度要点小结」 供应方面，河南、山东主产区新季花生米继续上市，东北新季花生米受到国庆期间丌良天气影响，推迟上市，使得本周供应量仍然有限，丌过近日东北产区天气转好，新季花生上市进度有望加快，届时将形成有效供应。目前市场对于花生减产预期强烈，对花生价格存在较强支撑，丌过花生集中上市时供应端存在较大压力，价格可能出现回落。需求方面，花生油、花生粕价格处于高位，使得压榨利润较为客观，油厂开机率有所上升，且开始逐步建立花生库存，预计花生大量上市时油厂会进行集中采购，对冲供应端压力。总体来说，目前新花生尚未形成有效供应，供需偏紧，随着新季花生集中上市，供应端压力将会显现，预计花生价格将适度回调，丌过本年度花生减产幅度明显已成定局，因此花生价格适度回调后会重新走高，中长期看多。 盘面上，本周花生2301合约周一强势高开，随后于11100元/吨附近震荡运行，收涨2.93%，收报11084元/吨。技术上，日MACD指标显示劢能柱仍呈红色。操作上，建议暂且观望，关注新季花生上市进度和油厂收购情况。 4 「 期现市场情况」 本周期货市场宽幅震荡 本周花生期货跳空高开，随后高位震荡，2301合约收涨2.93%，收报11084元/吨。 图1、花生2301合约走势 来源：単易大师 瑞达期货研究院 5 「 期现市场情况」 花生期货10-01价差缩小，近弱远强 图2、花生2210和2301期货合约收盘价价差 来源：wind 瑞达期货研究院 本周花生2210和2301期货合约收盘价价差缩小，收报-984元/吨。 -1200-1000-800-600-400-2000200花生2210-2301合约收盘价价差 收盘价 close 6 「 期现市场情况」 本周前二十名净空单大幅增加 截至2022年10月14日，花生期货前二十名多头持仓112717手，空头持仓104682手，净持仓8035手，较上周增加7909手。 图3、花生前二十名多空持仓 来源：郑州商品交易所 瑞达期货研究院 图4、CZCE花生期货前二十名净持仓 来源：郑州商品交易所 瑞达期货研究院 -30000.0000-25000.0000-20000.0000-15000.0000-10000.0000-5000.00000.00005000.000010000.0000CZCE花生前二十名净持仓 0.000020000.000040000.000060000.000080000.0000100000.0000120000.0000140000.0000160000.00002021-03-012021-04-012021-05-012021-06-012021-07-012021-08-012021-09-012021-10-012021-11-012021-12-012022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-01花生期货前二十名多空持仓 持买单量 持卖单量 7 「 期现市场情况」 本周仓单增加 截至2022年10月14日，花生注册仓单5432张。 图5、花生注册仓单数量 来源：郑州商品交易所 瑞达期货研究院 0100020003000400050006000花生注册仓单数量 8 「 期现市场情况」 新季花生米价格本周趋稳运行 根据我的农产品网，截止10月14日，山东、河南通货花生仁现货价格分别为10600（+0）元/吨、10560（+160）元/吨。 根据国家统计局，截止10月10日当周，全国油料米平均价格为9900元/吨，不上期相比上升573.8元/吨。 图6、主产区通货花生仁现货价格 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 图7、全国油料米市场均价 来源：国家统计局 瑞达期货研究院 0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.002018-01-102019-01-102020-01-102021-01-102022-01-10全国油料花生米平均价格 日 元/吨 7000750080008500900095001000010500110002020/12/282021/1/282021/2/282021/3/312021/4/302021/5/312021/6/302021/7/312021/8/312021/9/302021/10/312021/11/302021/12/312022/1/312022/2/282022/3/312022/4/302022/5/312022/6/302022/7/312022/8/312022/9/30主产区通货花生仁现货价格 全国花生均价 山东通货米 河南通货米 9 「 期现市场情况」 花生处于正向市场 截至10月14日，油料花生米不花生活跃期货合约的基差为-25.67元/吨，较上周下降-33.67元/吨，处于正向市场。 图8、全国油料米均价不期货价格基差 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 -2,000.00-1,500.00-1,000.00-500.000.00500.001,000.001,500.002021-02-012021-03-012021-04-012021-05-012021-06-012021-07-012021-08-012021-09-012021-10-012021-11-012021-12-012022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-01油料米与期货合约价格基差 供应端——主产区新米预计即将大量上市 2010年以来，中国花生产量已经实现十连增，2021/22年度为1830.80万吨。根据《“十四五”全国种植业发展觃划》，2025年花生产量超过1900万吨，要想实现这个目标，产量年均增长要达到1.08%左右。 10月中旬预计新季花生集中上市，供应端存在压力。 10 图9、中国花生产量 来源：美国农业部 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 「 产业链情况」 1,400.001,600.001,800.002,000.002010201120122013201420152016201720182019202020212022中国花生产量（万吨） * Note：《“十四五”全国种植业发展觃划》：2025年产量超1900万吨 图10、全球主要生产国家生长周期 产业——油厂开机率小幅回升，花生库存继续增加 截止10月14日，样本油厂开机率为15（+1.1）%，较去年同期下降37%，开机率小幅回升；截至10月14日，样本油厂花生库存为47105（+3320）吨。 11 图11、样本油厂开机率 % 图12、样本油厂花生库存 吨 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 「 产业链情况」 0200004000060000800001000001200002021/1/152021/2/152021/3/152021/4/152021/5/152021/6/152021/7/152021/8/152021/9/152021/10/152021/11/152021/12/152022/1/152022/2/152022/3/152022/4/152022/5/152022/6/152022/7/152022/8/152022/9/15花生库存 样本油厂花生库存 吨 * Note： 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00样本油厂开机率 % 产业——油厂加工利润下降 本周山东、河南地区样本油厂加工利润均为277元/吨，较上周345元/吨下降68元/吨。 12 图13、样本油厂加工利润 元/吨 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 「 产业链情况」 -1000.00-800.00-600.00-400.00-200.000.00200.00400.00600.00800.001000.00山东、河南样本油厂加工利润 山东加工利润（元/吨） 河南加工利润（元/吨） 产业——花生月度进口量、出口量增加 2022年8月花生月度进口量为75446.39吨，环比增加11.24%，同比增加46.48%；2022年8月出口量为4142.94吨，环比增加13.02%，同比减少4.79%。 13 图14、花生月度进口量 图15、花生月度出口量 来源：海关总署 瑞达期货研究院 来源：海关总署 瑞达期货研究院 「 产业链情况」 0.000050000.0000100000.0000150000.0000200000.0000250000.00002017/012018/012019/012020/012021/012022/01花生月度进口量 0.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.000030000.00002017/012018/012019/012020/012021/012022/01花生月度出口量 下游——花生粕现货价格上升 本周山东日照花生粕5300（+100）元/吨。截至10月14日，花生粕-豆粕价差为-150元/吨，较上周100元/吨下降250元/吨。 14 图16、山东日照花生粕现货价格 图17、山东日照花生粕不豆粕价差 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 「 产业链情况」 -1,000.00-800.00-600.00-400.00-200.000.00200.00400.00600.002019-01-022020-01-022021-01-022022-01-02山东日照花生粕-豆粕价差 0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.002019-01-022020-01-022021-01-022022-01-02花生粕(蛋白≥46%):山东日照 元/吨 下游——花生油现货价格 10月14日，一级普通花生油出厂价格 17700 元/吨左右，较上周上涨200元/吨；浓香型在 19500 元/吨左右，较上周持平。花生油-豆油价差6360元/吨，较上周下降750元/吨。 15 图18、山东花生油出厂价格 图19、花生油-豆油价差 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 来源：我的农产品网 wind 瑞达期货研究院 「 产业链情况」 0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.009,000.0010,000.00花生油-豆油价差 元/吨 10000120001400016000180002000022000山东花生油出厂价格 元/吨 一级普通花生油（元/吨） 一级浓香花生油（元/吨） 期权市场——标的20日历史波动率大幅下降 截至10月13日，花生期权标的20日历史波劢率为16.34%，较上周下降6.96%；40日波劢率为20.87%，较上周上升0.38%。 16 图20、花生期权标的历史波劢率 来源：Wind 「 期权市场情况」 瑞达期货研究院 免责声明 17 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司